بهینه‌سازی سبد سرمایه‌گذاری سهـام بر اساس‌ ماتریس کواریانس نوفه زدایی شده

عدم تطابق رفتار واقعی بازارهای مالی با آنچه تیوری‌های اقتصادی تحت عنوان بازارهای کارا ارایه نموده‌اند، سبب ظهور حوزه‌های مطالعاتی جدیدی مانند اقتصاد و مالی رفتاری (ترکیب اقتصاد و علوم رفتاری) و یا فیزیک اقتصاد شده است تا شاید بتوان از این طریق پاسخ‌های مناسب‌تری به جهت تبیین رفتار بازارهای مالی ارایه داد. هدف مقاله، بررسی امکان کاهش ریسک سبد دارایی‌ها از طریق بکارگیری تیوری ماتریس‌های تصادفی برای شناسایی اطلاعات نوفه‌ای ماتریس کواریانس سهام و تشکیل سبد بهینه دارایی‌ها با استفاده از اطلاعات نوفه‌زدایی ‌شده می‌باشد. ماتریس کواریانس نوفه‌زدایی شده، تبیین کننده اطلاعات پایدارتر و با قابلیت اتکا بیشتری از ارتباط موجود بین رفتار سهام می‌باشد. در پژوهش حاضراطلاعات 70 شرکت پر معامله در بورس اوراق بهادار تهران طی فروردین83 تا خرداد87 (شامل 1020 روز معاملاتی) مورد بررسی قرار گرفته‌اند. نتایج تحقیق نشان می‌دهد، پرتفولیوهای بهینه‌ای که با استفاده از اطلاعات نوفه‌زدایی شده بدست آمده‌اند نسبت به پرتفولیوهای بهینه مبتنی بر اطلاعات تجربی (اطلاعات نوفه‌دار)، به طور معنی‌داری ریسک کمتری دارند و استفاده از تیوری ماتریس‌های رندومی در مدیریت ریسک در بورس اوراق بهادار تهران مفید و موثر می‌باشد. توجه به این مسیله به فعالان بازار و مدیران پرتفولیو پیشنهاد می‌گردد.