بررسی کارایی قرارداد آتی زعفران نگین در بورس کالای ایران

طی چند دهه اخیر سیاست­گزاران و برنامه­ریزان اقتصادی در پی یافتن روش­های نوین معاملات محصولات کشاورزی هستند که حداکثر کارایی را برای فعالان بازار این محصولات در پی داشته باشد. به همین منظور، قراردادهای معاملاتی متنوعی از جمله قرارداد آتی توسعه بیشتری یافتند. قرارداد آتی، قراردادی است که فروشنده بر اساس آن متعهد می­شود در سررسید معین، مقدار معینی از کالای مشخص را به قیمتی که در حال حاضر تعیین می­کند، بفروشد و در مقابل، خریدار قرارداد متعهد می­شود آن کالا را با مشخصات تعیین شده خریداری نماید. هدف این مطالعه، بررسی کارایی قراردادهای آتی زعفران نگین در بورس کالای ایران از طریق بررسی ارتباط قیمت­های نقدی و آتی این محصول در بورس کالای ایران می­باشد. برای رسیدن به این منظور از رهیافت مدل تصحیح خطای برداری انگل و گرنجر و با استفاده از قیمت­های تسویه روزانه قراردادهای آتی و نقدی زعفران نگین استفاده شده است. نتایج این مطالعه بیانگر وجود ارتباط کوتاه­مدت و بلندمدت از قیمت­های آتی به سمت قیمت­های نقدی می­باشد. بنابراین، کارایی ابزارهای معاملاتی آتی زعفران نگین به­عنوان هدایت­کننده قیمت­های نقدی زعفران نگین و همچنین، به­عنوان یک فاکتور تاثیرگذار در کشف قیمت­های نقدی مورد تایید واقع شده است که با نتایج مطالعات پیشین سازگاری دارد.

Investigating the efficiency of Negin saffron futures contract in Iran Mercantile Exchange

Over the past few decades, economic policymakers and planners have sought to find new ways of trading agricultural products that maximize efficiency for market participants. To this end, a variety of trading contracts, including futures were developed. A futures contract is a contract under which the seller undertakes to sell a certain quantity of a certain good at a certain price at the present time, and on the other hand, the buyer of the contract undertakes to sell that good with Purchase the specified specifications. The purpose of this study is to investigate the efficiency of Negin saffron futures contracts in Iran Mercantile Exchange by examining the relationship between cash and future prices of this product. To achieve this goal, the Engle and Granger vector error correction model approach and the daily settlement prices of Negin saffron futures and cash contracts have been used. The results of this study indicate a shortterm and longterm relationship between future prices and cash prices. Therefore, the efficiency of Negin saffron futures trading tools has been confirmed as a guide to cash prices of Negin saffron and also as an influential factor in discovering cash prices, which is consistent with the results of previous studies.