بررسی تاثیر راهبرد تنوع‌بخشی سبد کسب‎وکار شرکت‎های مادر بر عملکرد مالی با مدل غیرخطی

هدف: راهبرد رشدِ تنوع‌بخشی یکی از راهبرد‌های سطح شرکت است. در مدیریت راهبردی، تصمیم‌گیری درباره جهت، نوع و نحوه رشد بنگاه، به تجزیه و تحلیل تاثیرات ایجاد شده بر تغییرات عملکرد مالی نیاز دارد. تاثیر تنوع بر عملکرد مالی بنگاه‎های اقتصادی همچنان موضوع مناقشه‎برانگیزی است. هدف این پژوهش بررسی تاثیر تنوع‎بخشی سبد کسب‎وکار بر عملکرد مالی است. روش: در پژوهش حاضر به بررسی 37 شرکت مادر پذیرفته شده در بورس طی 5 سال پرداخته‌ایم و با استفاده از رگرسیون داده تابلویی، رابطه غیرخطی بین شاخص هرفیندال به‎عنوان شاخص تنوع و بازده دارایی‎ها به‎عنوان شاخص عملکرد را تحلیل کرده‎ایم. از متغیرهای اندازه، رشد شرکت و بدهی، به‎عنوان متغیرهای کنترل استفاده شده است.یافته‎ها: آماره f مدل و ضریب تعیین مدل به‎ترتیب مقادیر مناسب 0.000000 و 0.889855 را به‎دست آورده‎اند و بر اساس آماره t بین تنوع و بازده دارایی‎ها رابطه شایان توجهی وجود دارد. نتیجه‎گیری: شواهد به‎دست‎آمده حاکی از آن است که رابطه بین تنوع‌بخشی و عملکرد غیرخطی است و تنوع باعث می‎شود ارزش و کاهش عملکرد تخریب ‌شود.

Investigating the Effectiveness of Business Portfolio Diversification Strategy on Financial Performance using Nonlinear Model in Parent Companies

ObjectiveDeveloping diversification is a corporate level strategy. Due to growth strategies at the corporate level strategy, managers should take into account financial performance relative to selected strategies in order to determine the type and the procedure to develop a firm. According to the literature, diversification as a growth strategy has various influences on performance at different stages of diversification. Therefore, in this study we aim to investigate the effectiveness of Business Portfolio Diversification Strategy on Financial Performance. MethodologyIn the present study, the sample population consists of 37 Iranian parent companies listed in Tehran stock exchange within 5year period from 2012 to 2016. We analyzed the diversification degree and performance using Herfindahl–Hirschman Index and ROA. Size,growth and debt of companies are also used as control variables. FindingsBased on the results of the ttest, there is a significant relationship between diversification and ROA (F= 0.00000 and R= 0.889855).  ConclusionAs the findings showed, there is a nonlinear relationship between diversification and financial performance. In addition, diversification causes destruction of values and reduction in profibilty.