شبکه هیات مدیره، هزینه سرمایه و ساختار سرمایه

از جمله اهداف مدیران، حداکثرکردن ثروت سهامداران و کاهش هزینه سرمایه است. در این زمینه، تصمیم‌گیری در خصوص ساختار سرمایه یکی از مهم‌ترین راهکارها برای دستیابی به این اهداف محسوب می‌شود. از آنجا که اعضای هیات مدیره شرکت ها یکی از گروه های اصلی تصمیم گیرنده در این زمینه هستند و روابطی که می تواند در قالب یک شبکه اجتماعی بین اعضای هیات مدیره شرکت های مختلف مشاهده شود، هدف این پژوهش بررسی هزینه سرمایه و ساختار سرمایه در شبکه روابط هیات مدیره شرکت‌های موجود در بازار سهام ایران است و بر اساس داده‌های مربوط به 115 شرکت در بازه زمانی 1398- 1391 انجام شده است. از روش تحلیل شبکه و تحلیل رگرسیون برای انجام آزمون های پژوهش استفاده شده است. یافته‌های پژوهش نشان داد در شبکه روابط شرکت‌ها، برخی از آن‌ها در جایگاه و موقعیت بهتری قرار دارند و از توان دسترسی و تاثیرگذاری بیشتری برخوردار هستند. موقعیت بهتر می‌تواند به سهولت در دسترسی سریع‌تر به اطلاعات و منابع منجر شود. همچنین، نتایج مربوط به آزمون فرضیه‌ها نشان داد بین مرکزیت بینابینی، و هزینه سرمایه و ساختار سرمایه رابطه‌ معناداری وجود ندارد. اما بین مرکزیت نزدیکی، و هزینه سرمایه و ساختار سرمایه رابطه منفی معنادار و بین مرکزیت درجه و هزینه سرمایه و ساختار سرمایه رابطه مثبت معنا‌دار وجود دارد. به عبارت دیگر، می‌توان گفت موقعیت و جایگاه در ساختار روابط می‌تواند به نوعی بر هزینه سرمایه شرکت‌ها و ساختار سرمایه آن‌ها تاثیرگذار باشد.

board network, capital cost and capital structure

among the goals of managers is to maximize the wealth of shareholders and reduce the capital cost. in this regard, deciding on the capital structure is one of the most important strategies to achieve these goals. since, board of directors is one of the main decision making groups in in this field. therefore, the relationships that can be seen in the form of a social network between the board members of different companies, the purpose of this study is to examine the capital cost and the capital structure in the relations network of the board of directors of companies in the iranian stock market and is based on data related to 115 companies in the period 2012 2020. network analysis and regression analysis were used to conduct research tests. findings showed that in the communication network of companies, some of them are in a better position and have more access and effectiveness. better location can lead to easier access to information and resources faster. also, the results of testing the hypotheses showed that there is no significant relationship between the betweenness centrality, and the capital cost and the capital structure. but there is a significant negative relationship between the closeness centrality, and the capital cost and capital structure, and a significant positive relationship between the degree centrality and the capital cost and the capital structure. in other words, it can be said that the position in the structure of relationships can somehow affect the capital cost of companies and their capital structure.