بی‌قاعدگی سودآوری و چسبندگی احساسات سرمایه‌گذار

یکی از مباحث پژوهش‌های بازار سرمایه بی‌قاعدگی سودآوری و چسبندگی احساسات سرمایه‌گذار است که همواره موردتوجه پژوهشگران بوده و از چالش‌برانگیزترین موضوعات در حوزه پژوهش‌های حسابداری و دانش مالی قلمداد می‌شود. بر همین اساس پژوهش حاضر درصدد است تا به بررسی اثر بی‌قاعدگی سودآوری و چسبندگی احساسات سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه ایران بپردازد. در این راستا با توجه به محدودیت‌های اعمال‌شده داده‌های 118 شرکت برای دوره زمانی 10 ساله از سال 1387 تا 1396 با استفاده از الگوی رگرسیون چند متغیره و داده‌های ترکیبی، آزمون و تجزیه‌وتحلیل شد. نتایج پژوهش نشان داد که بی‌قاعدگی‌های جریان وجوه نقد عملیاتی، تغییرات جریان وجوه نقد عملیاتی، بازده دارائی‌ها، تغییرات بازده دارائی‌ها، بازده حقوق صاحبان سهام و تغییرات بازده حقوق صاحبان سهام به‌عنوان معیارهای از بی‌قاعدگی سود بر چسبندگی احساسات سرمایه‌گذاران اثر منفی و معناداری دارد. این نتایج نشان می‌دهد که عقلانیت نسبی سرمایه‌گذاران ، در بازار سرمایه ایران مصداق دارد.

The Profitability Anomaly and The Sticky Investor Sentiment

One Of The Topics Of Capital Market Research Is Profitability Anomaly And Sticky Investor Sentiment That Has Always Been Of Interest To Researchers And IsConsidered One Of The Most Challenging Issues In The Field Of Accounting And Financial Research. Accordingly, The Present Study Seeks To Investigate The Relationship Between Profitability Anomaly And Sticky Investor Sentiment In The Iranian Capital Market. Therefore, Given The Constraints Imposed, The Data Of 118 Companies Were Tested And Analyzed Using Multivariate Regression Model And Panel Data Analyses For a 10-Year Period From 2009 To 2018. The Results Showed That There Is A Significant Negative Relationship Between The Anomalies OfOperating Cash Flow, Changes In Operating Cash Flow, Return On Assets, Changes In Return On Equity, Return On Equity And Changes In Return On Equity With Sticky Investor Sentiment. These Results Showed That The Rationality Of Investors As The Basis Of Capital Market Research In The Iranian Capital Market Applies.