نقش نظام راهبری شرکتی در تاثیر سررسید بدهی بر ریسک ریزش آتی قیمت سهام

یکی از عواملی که منجر به ریزش قیمت سهام می‌شود اقدامات مدیران در راستای نگهداشت اخبار بد و عملکرد ضعیف شرکت است. هر اندازه کنترل بر اقدامات مدیران بیشتر باشد احتمال ریزش قیمت سهام نیز کاهش می یابد. در بدهی های کوتاه مدت اعمال کنترل بر مدیریت به واسطه عدم تمدید قراراداد بدهی افزایش می یابد. در واقع اعتباردهندگان به ‌منظور تجدید قرارداد بدهی خواستار اطلاعات بیش‌تری پیرامون وضعیت شرکت هستند که این وضعیت مانع از انباشت اخبار بد توسط مدیران می‌گردد و از ریزش شدید قیمت سهام جلوگیری می‌گردد. هدف پژوهش حاضر تعیین تاثیر سررسید بدهی بر ریسک ریزش آتی قیمت سهام با در نظر گرفتن نظام راهبری شرکتی است. قلمرو زمانی این پژوهش سال‌های 1389 تا 1393 می‌باشد، به‌منظور آزمون فرضیه‌های پژوهش از الگوی رگرسیون چند متغیره با داده‌های ترکیبی استفاده شده‌است. نتایج پژوهش نشان می دهد که سررسید بدهی بر ریسک ریزش آتی قیمت سهام تاثیر منفی دارد. براین اساس با کوتاه‌تر شدن سررسید بدهی احتمال ریسک ریزش قیمت سهام کاهش می یابد هر چند که نظام راهبری شرکتی قوی می‌تواند باعث تضعیف این اثرگذاری گردد.