بررسی رابطه تغییر مدیریت با ریسک اعتباری و عملکرد شرکت در شرکت‌های مشمول اصل 44 قبل و بعد از واگذاری بین سالهای 1394 تا 1400

رفتار فرصت‌طلبانه ریسک اعتباری و همچنین عملکرد شرکت‌ها، با تغییر بنیادی یک کشور مانند ایجاد فرایند خصوصی‌سازی و همچنین جابجایی مدیران در راس هیئت‌مدیره به شدت به چالش کشیده می‌شود. مدیرعامل جدید می‌تواند فعالیت‌های شرکت را به شیوه‌ای معنی‌دار تحت تاثیر قرار دهد و در نهایت ارزش آفرینی را نیز افزایش دهد. با این‌ حال، مدیرعامل جدید نیز عدم قطعیت قابل‌توجهی برای شرکت به ارمغان می‌آورد که می‌تواند بر ریسک اعتباری آن موثر باشد. هدف این تحقیق بررسی رابطه تغییر مدیریت با ریسک اعتباری و عملکرد در شرکت‌های مشمول اصل 44 قبل و بعد از واگذاری بین سالهای 1394 تا 1400 می باشد. روش آماری مورد استفاده در این تحقیق روش رگرسیون چند متغیره به شیوه پانل دیتا است. برای انجام این تحقیق نمونه شامل سه گروه از شرکت‌هایی است که به روش واگذاری از طریق بورس و فرابورس، مذاکره و مزایده واگذار شده‌اند. داده‌های این پژوهش در بازه زمانی 1394 تا سال 1400 گردآوری و مورد آزمون قرار گرفتند. نتایج حاصل از یافته ها نشان داد بین تغییر مدیریت شرکت با ریسک اعتباری، بازدهی دارایی‌ها، بازدهی حقوق صاحبان سهام و ارزش ویژه شرکت در شرکت‌هایی که از طریق اصل 44 واگذار شده‌اند رابطه‌ای معکوس و معنی‌دار وجود دارد. همچنین نتایج مقایسه ای بین شرکتهای واگذار شده از سه روش بورس و فرابورس، مذاکره و مزایده واگذار شده اند؛ شرکتهایی که از طریق بورس و فرابورس واگذار شده اند عملکرد بهتری نسبت به سایر روش ها داشته اند.

investigating the relationship between management turnover, credit risk and performance in companies subject to article 44 before and after the transfer between 2015 and 2021

the opportunistic behavior of credit risk as well as corporate behavior is strongly challenged by the institutional change of a country, such as the privatization process and the turnovers of managers at the top of the board. the new ceo can significantly influence the company's activities and ultimately increase profits. however, the new ceo also brings significant uncertainty to the company, which can affect its credit risk. in this research, a comparative study of the relationship between company management change and a comparative study of the relationship between management turnovers with credit risk and firm performance in companies subject to article 44 before and after the handover was done. the sample includes three groups of companies that have been assigned through the stock exchange and otc, negotiation and auction methods. the data of this research were collected and tested between 2014 and 2021. the results showed that there is an inverse and significant relationship between the management turnovers and credit risk in companies that have been assigned through the stock exchange and over-the-counter, negotiation and auction and there is an inverse and significant relationship between the management turnovers and return on assets, return on equity and equity of the company.