واگذاری اموال مازاد بانک‌ها: تلفیق رویکرد طراحی سازوکار و تامین مالی ساختاریافته

واگذاری اموال مازاد بانک ها یکی از مهم‌ترین مسائل نظام بانکی کشور است که اهمیت بسزایی در حل ناترازی این بخش از اقتصاد خواهد داشت. روش های متعددی مانند مزایده و مذاکره برای واگذاری اموال مازاد بانک ها مورداستفاده قرار می گیرد که این روش ها با به‌کارگیری ابزارهای جدید بازار سرمایه مانند اختیار خرید، اختیار فروش، صندوق‌های املاک و مستغلات، صندوق‌های پروژه و شرکت‌های سهامی عام پروژه قابل تقویت و تکمیل است. برای استفاده موثر از ابزارهای مذکور لازم است از روش هایی برای آشکارسازی تمایلات قیمتی واگذارکنندگان اموال مازاد (بانک ها) و خریداران (سرمایه گذاران انفرادی و نهادی) بهره گرفت. برای نیل به این هدف در این مقاله به تشریح چگونگی استفاده از روش های طراحی سازوکار (مکانیسم) خواهیم پرداخت. همچنین برای یکسان سازی اطلاعات خریداران و فروشندگان در خصوص بازده واقعی دارائی های مورد واگذاری از شبیه سازی مونت‌کارلو مبتنی بر معادلات دیفرانسیل تصادفی کمک خواهیم گرفت.

divestiture of banks’ surplus assets: integrating mechanism design and structured finance approach

the divestiture of banks’ surplus assets is one of the most critical issues in the country’s banking system, holding significant importance for resolving the imbalances within this sector of the economy. various methods such as auctions and negotiations are commonly employed for the divestiture of banks’ surplus assets. these methods, however, can be enhanced and complemented by employing new capital market instruments such as call options, put options, real estate investment funds, project funds, and public joint-stock project companies. to ensure the effective utilization of these instruments, it is necessary to apply methods that uncover the price preferences of asset divestors (banks) and buyers (individual and institutional investors). to achieve this objective, this paper elaborates on how mechanism design methods can be employed. furthermore, to harmonize the information between buyers and sellers regarding the actual return of the assets being divested, monte carlo simulation based on stochastic differential equations will be utilized.