تحلیل آثار شوک‌های سیاست پولی بر قیمت سهام در اقتصاد ایران؛ کاربردی ترکیبی از روش میانگین گیری بیزین و رهیافت خودرگرسیون برداری تعمیم یافته با پارامترهای متغیر در طول زمان

یکی از ابعاد اساسی در بحث بی ثباتی مالی، تلاطم قیمت دارایی ها مشخص شده است. علت تغییر قیمت دارایی ها تنها سیاست های بانک مرکزی نمی باشد، اما بررسی تاثیر آن بخش مهمی از تغییرات آن را تفسیر می کند.در این تحقیق براساس روش میانگین‌گیری بیزین و تجزیه مولفه های اصلی، شاخص سیاست پولی موثر بر قیمت سهام تعیین و از طریق مدل tvp-favar اقدام به بررسی تاثیر این متغیر بر قیمت سهام در بازه‌های زمانی مختلف در نرم افزار متلب شده است.طبق نتایج تغییرات یک انحراف معیار در شاخص سیاست پولی در طی زمان بر قیمت سهام افزایشی و به صورت u شکل بوده است. تغییرات یک انحراف معیار در شاخص سیاست پولی در در ابتدا تا اواخر دوره تاثیر مثبت و قوی بر قیمت سهام داشته است

analysis the effects of monetary policy on stock prices in the iranian economy; method of bayesian averaging and augmented time varying parameter- vector autoregression approach

abstractone of the basic dimensions in the discussion of financial instability is the volatility of asset prices. the reason for the change in asset prices is not only the policies of the central bank, but examining its impact interprets an important part of its changes.in this research, based on the method of bayesian averaging and principal component analysis, the monetary policy index effective on the stock price has been determined and through the tvp-favar model, the effect of this variable on the stock price has been investigated in matlab software.according to the results, the changes of one standard deviation in the monetary policy index over time on stock prices have been u-shaped. changes of one standard deviation in the monetary policy index had a positive and strong impact on stock prices in the beginning to the end of the period.