آیا نااطمینانی قیمت نفت، شاخص بورس اوراق بهادار تهران را تحت‌تاثیر قرار می‌دهد؟ رویکرد رگرسیون کوانتایل مبتنی بر تبدیل موجک

بررسی اثر نااطمینانی قیمت نفت بر شاخص بورس اوراق بهادار تهران از اهمیت بالایی برخوردار است چراکه با افزایش نااطمینانی در قیمت نفت ریسک سیستماتیک شاخص بورس افزایش می‌یابد. از طرفی در کشورهای صادرکننده نفت همچون ایران، درآمدهای نفتی از جمله موارد مهم و تاثیرگذار در متغیرهای کلان اقتصادی و بالتبع شاخص‌های بازارهای مالی است. پژوهش حاضر به بررسی اثر نااطمینانی قیمت نفت بر شاخص بورس اوراق بهادار تهران با بهره گیری از مدل اقتصادسنجی رگرسیون کوانتایل مبتنی بر تبدیل موجک (modwt-mra) طی بازه زمانی فروردین 1390 الی فروردین 1400 در ایران می پردازد. نتایج حاصل از تخمین مدل نشان داد که با افزایش نااطمینانی قیمت نفت، شاخص بورس اوراق بهادار تهران کاهش خواهد یافت. مطابق با نتایج، اثر نااطمینانی قیمت نفت بر شاخص بورس اوراق بهادار تهران در چندک‌های ابتدایی دارای ضریب کوچک‌تری نسبت به چندک‌های انتهایی است لذا اثر منفی نااطمینانی قیمت نفت بر شاخص بورس اوراق بهادار تهران در ماه‌های اخیر بازه زمانی موردمطالعه بیشتر از ماه‌های اولیه است. همچنین مقدار ضریب در مقیاس جزء 5 بسیار بیشتر از مقیاس جزء 1 هست؛ لذا اثر منفی نااطمینانی قیمت نفت بر شاخص بورس اوراق بهادار تهران در کوتاه‌مدت بسیار بیشتر از مقدار این اثر در بلندمدت است. علت این امر این است که  در بلندمدت، سرمایه‌گذار خود را با نااطمینانی به وجود آمده تطبیق خواهد داد

does oil price uncertainty affect the tehran stock exchange index? quantile regression approach based on wavelet transform

abstractinvestigating the effect of oil price uncertainty on the tehran stock exchange index is of great importance because with increasing uncertainty in oil prices, the systematic risk of the stock market index increases. on the other hand, in oil exporting countries such as iran, oil revenues are among the most important and influential factors in macroeconomic variables and, consequently, financial market indicators. the present study investigates the effect of oil price uncertainty on the tehran stock exchange index using the wavelet-based quantile regression model (modwt-mra) during the period april 2011 to april 2021 in iran.. the results of the model estimate showed that with the increase in oil price uncertainty, the tehran stock exchange index will decrease. according to the results, the effect of oil price uncertainty on the tehran stock exchange index in the first few quantiles has a smaller coefficient than the final quantiles, so the negative effect of oil price uncertainty on the tehran stock exchange index in recent months is more than the first months. also, the coefficient value on the component 5 scale is much higher than the component 1 scale; therefore, the negative effect of oil price uncertainty on the tehran stock exchange index in the short run is much greater than the value of this effect in the long run. this is because in the long run, the investor will adjust to the uncertainty.