پیش‏ بینی گرایش‏ های احساسی سرمایه‏ گذاران با استفاده از نسبت ‏های مالی با تکیه بر روش تجزیه و تحلیل مولفه ‏های اساسی

یکی از موضوعات اثبات شده در علم روانشناسی، تاثیرگذاری احساسات افراد بر فرآیند تصمیم‏گیری و قضاوت آنان درخصوص رویدادهای آتی است. به‏گونه ای که هرگاه افراد دارای احساسات مثبت باشند دست به انتخاب‏های خوش‏بینانه و هنگامی که دارای احساسات منفی باشند اقدام به انتخاب‏های بدبینانه می‏نمایند. لذا گرایش‏های احساسی سرمایه‏گذاران بیانگر حاشیه میزان خوش‏بینی و بدبینی سهامداران نسبت به یک سهم می‏باشد.هدف از انجام این پژوهش بکارگیری نسبت‏های مالی جهت پیش بینی گرایش‏های احساسی سرمایه‏گذاران است. برای پاسخ به سوالات پژوهش از داده های مربوط به 97 نسبت مالی متعلق به 176 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1385 تا 1397استفاده شده است. به منظور استخراج نسبت‏های مالی تاثیرگذار از روش الگوریتم تحلیل مولفه همسایگی بهره گرفته شده که در نهایت منجر به انتخاب 7 نسبت گشته است. برای سنجش گرایش‏های احساسی سرمایه‏گذاران از 4 شاخص قدرت نسبی، خط روان‏شناسانه، حجم معاملات و نرخ تعدیل گردش سهام بهره گرفته شده که در نهایت به کمک روش تجزیه و تحلیل مولفه‏های اساسی اقدام به ترکیب این شاخص‏ها نموده‏ایم.نتایج حاکی از آن بوده است که نسبت های درصد تغییرات فروش، سود خالص به دارایی و نسبت تغییرات موجودی به تغییرات فروش تاثیر مثبت و معناداری بر احساسات سرمایه‏گذاران دارد.

Predicting Emotional Tendency of Investors Using financial ratios based on principal component analysis method

One of the proven topics in psychology is the influence of people’s emotion’s on the decision-making process and their judgment about future events. In such a way that when people have positive emotions, they make optimistic choices and when they have negative emotions, they make pessimistic choices. Therefore, the emotional tendencies of investors indicate the margin of optimism and pessimism of shareholders towards a share. The purpose of this study is to use financial ratios to predict the emotional tendencies of investor’s. To answer the research questions, data related to 97 financial ratios belonging to companies listed on the Tehran Stock Exchange during the period 2006 and 2018 have been used. In order to derive effective financial ratios, the neighborhood component analysis algorithm method was used, which ultimately led to the selection of 7 ratios. To measure the emotional tendencies of investor’s, four indicators of relative strength, psychological line, trading volume and stock turnover adjustment rate have been applied. Finally, we have combined these indicators with the help of PCA method. The results showed that the ratios of percentage changes in sales changes, net profit to assets and the ratio of inventory changes to sales changes have a positive and significant effect on investor’s feelings.