نقش تعدیلی تنوع هیئت‌مدیره و پیچیدگی گزارشگری مالی در رابطۀ بیش‌اعتمادی مدیریت بر تصمیم‌های تامین مالی بدهی بازار سرمایۀ ایران

هدف از پژوهش حاضر بررسی نقش تعدیلی تنوع هیئت‌مدیره و پیچیدگی گزارشگری مالی بر رابطۀ بیش‌اعتمادی مدیریت بر تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی در بازار سرمایۀ ایران است. اطلاعات 145 شرکت نمونه در بازۀ زمانی 1395 تا 1401 گردآوری و با استفاده از روش رگرسیون چندمتغیره بر پایۀ داده‌های ترکیبی (تابلویی و به روش آثار تصادفی ) آزمون شده است. نتایج پژوهش نشان دادند که بیش‌اعتمادی مدیریت بر تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی از طریق بدهی ‌‌‌‌‌‌تاثیر مثبت معناداری دارد؛ بنابراین با افزایش بیش‌اعتمادی مدیریت، تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی از طریق بدهی در شرکت‌ها افزایش می‌یابد و بین پیچیدگی گزارشگری مالی و تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی نیز رابطۀ معنی‌داری وجود دارد. همچنین بین تنوع هیئت‌مدیرۀ شرکت و تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی رابطۀ معنی‌دار و مثبت و بین پیچیدگی گزارشگری مالی و تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطۀ منفی و معناداری وجود دارد. تنوع هیئت‌مدیره رابطۀ بیش‌اعتمادی مدیریت و تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی را تعدیل می‌کند (رابطۀ معنادار و مثبت)؛ بنابراین تنوع هیئت‌مدیره موجب تعدیل و کاهش رابطۀ مثبت بین بیش‌اعتمادی مدیریت و تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی می‌شود، ولی افزایش پیچیدگی گزارشگری مالی موجب تعدیل رابطۀ مثبت (رابطۀ غیرمعنادار و منفی) بین بیش‌اعتمادی مدیریت و تصمیم‌های ‌‌‌تامین مالی نمی‌شود.

moderating role of board diversity and financial reporting complexity in relation between management overconfidence on the liability financing decisions in the iranian capital market

background and purpose: the issue of financing remains a persistent concern for financial managers in companies (mohammadi et al., 2010). beyond environmental and companyspecific factors, decisions regarding debt financing can be significantly influenced by the behavioral traits of managers. overconfident managers, for instance, tend to impact theefficiency of investment projects through a preference for internal financing (ebrahimi et al.,2011). empirical studies also indicate that board independence and diversity enhancedecision-making processes and mitigate systemic errors arising from managerialoverconfidence (gurdeev, 2023). simultaneously, financial reporting and its associatedcomplexities have garnered substantial research interest. evidence highlights that marketreactions and investor behavior are shaped by the nature of financial reports, which offercritical insights into a company's future performance and correlate with subsequent economicoutcomes (rajebzadeh, 2023). rajebzadeh (2023) further notes that such practices canconceal inefficiencies in investment and financing decisions, thereby contributing to thecomplexity of financial reporting. given the importance of these variables in debt financingdecisions, the present study examines the moderating role of board diversity and financialreporting complexity on the relationship between managerial overconfidence and financingdecisions within the iranian capital market.methodology: this study employs regression analysis to provide insights into practicalapplications. it is a post-event study based on temporal dimensions and applied in natureconcerning its purpose. the statistical population comprises 630 companies listed on theiranian stock exchange and otc markets. using a systematic knockout sampling method,financial data from 145 companies within the iranian capital market were collected for theresearch period spanning 2015 to 2021. a multivariate regression model (model 1) wasutilized to test the first three hypotheses, following the framework of rahib and lotfi (2016)with modifications and expansions tailored to this study. descriptive statistics, such as mean,median, range (largest and smallest values), standard deviation, and inferential statistics, likecorrelation coefficients and multivariate linear regression, were applied to analyze and evaluate the research hypotheses. the study conducted several assumption tests for regression implementation, including the breusch–pagan test, the glejser test, the harvey test, the arch test, and the white test, to address heteroscedasticity. it also assessed the independence of residuals using the durbin–watson statistic, the normality of the dependent variable distribution using the jarque–bera test, and multicollinearity using the variance inflation factor (vif). additionally, the reliability of the research variables was examined using the levin, lin, and chu test, and the appropriate model selection was confirmed using the f-limer and hausman tests. the collected data were processed and categorized using microsoft excel, and the final analyses were performed using eviews 11 software.