افشاء سازوکارهای توسعه پایدار، تنوع‌بخشی محصولات و کارایی سرمایه‌گذاری: بررسی نقش تعدیل‌گر حاکمیت شرکتی

هدف: هدف از تحقیق پیش رو بررسی رابطه میان افشاء سازوکارهای توسعه پایدار و تنوع بخشی محصولات با کارایی سرمایه گذاری است، همچنین به نقش تعدیل گری کیفیت حاکمیت شرکتی بر رابطه افشاء سازوکارهای توسعه پایدار و کارایی سرمایه گذاری نیز پرداخته شده است.روش شناسی: این پژوهش از نظر هدف کاربردی و با رویکرد پس رویدادی، مبتنی بر اطلاعات گذشته، انجام گرفت. از لحاظ ماهیت و روش، به عنوان یک مطالعه توصیفی-همبستگی شناخته می شود. در این تحقیق جامعه آماری را شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران طی سال های 1395- 1402 تشکیل دادند که از طریق حذف سیتماتیک 112 شرکت به عنوان نمونه مورد بررسی قرار گرفت. به منظور آزمون فرضیه های مدل داده های ترکیبی با استفاده از رگرسیون خطی چندگانه انجام گرفته است.یافته ها: نتایج نشان داد که افشاء سازوکارهای توسعه پایدار بر کارایی سرمایه گذاری رابطه مستقیم و مثبت دارد. اگر چه متغیر کیفیت حاکمیت شرکتی رابطه مثبتی با کارایی سرمایه گذاری داشت، اما به عنوان متغیر تعدیل گر میان سازوکارهای توسعه پایدار و کارایی سرمایه گذاری رابطه معناداری را ایفا نکرد؛ همچنین رابطه میان تنوع بخشی محصولات بر کارایی سرمایه گذاری نیز معنادار نبود.دانش افزایی: نتایج این پژوهش ضمن تایید کارکرد مثبت و مستقیم سازوکارهای توسعه پایدار بر کارایی سرمایه گذاری، نشان داد که این اثر مستقل از سطح کیفیت حاکمیت شرکتی عمل می کند و همچنین به فعالان بازار صنعت و تولید توصیه می شود به جای تمرکز صرف بر گسترش راهبردهای تنوع بخشی فاقد ارزش آفرینی، استراتژی های خود را بر بهبود کیفیت افشا، پاسخ گویی موثر به ذینفعان متمرکز نمایند.

esg disclosure, product diversification, and investment efficiency: examining the moderating role of corporate governance

purpose: the purpose of this study is to examine the relationship between the disclosure of environmental, social, and governance (esg) mechanisms and product diversification with investment efficiency. additionally, the moderating role of corporate governance quality on the relationship between the disclosure of environmental, social, and governance mechanisms and investment efficiency is also examined.methodology: this research is applied in purpose and ex-post facto in nature, relying on historical data. from the perspective of methodology, it is classified as a descriptive-correlational study. the statistical population consists of companies listed on the tehran stock exchange during the years 2016 -2023, from which 112 firms were selected through systematic elimination as the final sample. to test the hypotheses, panel data regression with multiple linear regression models was employed.findings: the results indicated that disclosure of esg mechanisms has a direct and positive relationship with investment efficiency. although corporate governance quality itself showed a positive relationship with investment efficiency, it did not play a significant moderating role in the relationship between esg mechanisms and investment efficiency. moreover, the hypothesis regarding the effect of product diversification on investment efficiency was also found to be insignificant.originality: the results of this study, while confirming the positive and direct effect of esg mechanisms on investment efficiency, indicated that this effect operates independently of the level of corporate governance quality. it is also recommended to market participants in the industry and production sectors that, instead of focusing solely on implementing diversification strategies that do not create value, they should concentrate their efforts on improving disclosure quality and effectively responding to stakeholders.