تاثیر رفتار سرمایه گذاران بر آشفتگی مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در پژوهش حاضر به بررسی جامع بررسی تاثیر رفتار سرمایه گذاران برآشفتگی مالی در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد. جامعه مورد مطالعه شامل 141 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران بوده و قلمرو زمانی پژوهش شامل یک دوره پنج ساله بر اساس صورت های مالی سال های 1389 تا 1394 شرکت های مورد مطالعه است. رفتار سرمایه گذاران به عنوان متغیر مستقل و آشفتگی مالی به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده است.متغیرهای کنترلی نیز در این پژوهش، اندازه شرکت، و اهرم مالی و نسبت جاری می باشد. جهت بررسی آشفتگی مالی از مدل کاپلان و زینگلاس که توسط تهرانی و حصارزاده بومی سازی شده و برای بررسی رفتار سرمایه گذاران از حجم معاملات بعنوان شاخصی در جهت شناسایی رفتار سرمایه گذاران بهره گرفته شده است؛پس از جمع آوری داده و مرتب کردن آنها در excel جهت آزمون فرضیه پژوهش از نرم افزارهای eviews و برای تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه از مدل رگرسیونی لجستیک استفاده شده است. این پژوهش شامل یک فرضیه می باشد در کل نتایج آزمون معناداری ضرایب بر اساس معادله ی رگرسیون پردازش شده حاکی از وجود تاثیر معکوس و معنی دار رفتار سرمایه گذاران بر آشفتگی مالی می باشد . همچنین نتایج جانبی پژوهش نشاندهنده تاثیر مستقیم و معنی دار اندازه شرکت و اهرم مالی بر آشفتگی مالی می باشد.