مدیریت ریسک سازمانی و واکنش بازار سرمایه

سرمایه‌گذاران تمایل دارند منابع خود را در شرکت‌هایی که بهترین عملکرد را دارند، سرمایه‌گذاری کرده و از منافع آن بهره‌مند گردند. یکی از عواملی که می‌تواند به‌ طور قابل ملاحظه-ای بر عملکرد شرکت‌ها تاثیر گذارد، مدیریت ریسک سازمانی است. این پژوهش رابطه بین مدیریت ریسک سازمانی و واکنش بازار سرمایه را بررسی کرده و نقش تعدیلی مالکیت نهادی را در این ارتباط تحلیل می‌کند. جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش از اطلاعات مالی 120 شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1397 لغایت 1401 استفاده شده است. نتایج حاصل از رگرسیون چندمتغیره با داده‌های ترکیبی نشان می‌دهد مدیریت ریسک سازمانی به ‌عنوان یک سازوکار کنترلی عمل می‌کند و رابطه‌ مثبتی با واکنش بازار سرمایه دارد، بدین معنا که هر چه مدیریت ریسک سازمانی قوی تر باشد، بازدهی سهام افزایش می یابد. یافته‌های پژوهش نشان داد که وجود سرمایه‌گذاران نهادی در سازمان‌ها بر رابطه بین مدیریت ریسک سازمانی و بازده سهام تاثیری نداشته است. نتایج این پژوهش به غنای ادبیات پژوهشی موجود در حوزه مدیریت ریسک سازمانی می افزاید. سرمایه گذاران می توانند مدیریت ریسک سازمانی را به عنوان نشانه ای از عملکرد بازار شرکت مورد توجه قرار دهند.

enterprise risk management and capital market reaction

investors typically prefer to allocate their resources to companies that demonstrate strong performance, allowing them to reap the benefits of their investments. one key factor that can significantly influence a company s performance is enterprise risk management (erm). the primary objective of this research is to examine the relationship between erm and the reaction of the capital markets, as well as the moderating effect of institutional ownership on this relationship. to test the research hypotheses, financial data from 120 companies listed on the tehran stock exchange during the period from 2018 to 2022 was analyzed. the results from a multivariate regression using panel data indicate that erm functions as a control mechanism and has a direct and significant relationship with the capital market’s reaction. this suggests that stronger erm practices lead to higher stock returns. furthermore, the research findings revealed that the presence of institutional investors in organizations did not have an impact on the relationship between erm and stock returns. these results contribute to the existing literature on erm, indicating that investors can consider erm as an important indicator of a company’s market performance.