تاثیر غیرخطی منابع مازاد بر میزان سودآوری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سطح صنایع مختلف

هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر غیرخطی منابع مازاد بر میزان سودآوری در سطوح صنایع مختلف بورسی طی دوره زمانی 1402-1392 می باشد. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش در 5 صنعت مختلف از تحلیل رگرسیونی تلفیقی/ترکیبی در نرم‌افزار ایویوز و جهت تعیین منابع مازاد انسانی، از معیار نسبت رشد کارکنان به رشد فروش ، درراستای سنجش منابع مازاد مالی، ازوجوه نقد مازاد استفاده شد. همچنین، ازمعیار بازده دارایی‌ها (نسبت سود عملیاتی به کل دارایی ها) برای سنجش سودآوری شرکت استفاده بعمل آمد. یافته های پژوهش نشان داد که بین منابع مازاد انسانی و مالی با سودآوری در سطوح صنایع مختلف بورسی، رابطه غیرخطی وجود ندارد. بر مبنای همبستگی مثبت و معنادار بین منابع مازاد مالی و سودآوری در صنایع خودرو و قطعات، شیمیایی و فلزات اساسی، نظریه رفتاری شرکتها و دیدگاه موافقان منابع مازاد مالیِ در صنایع فوق‌الذکر و با توجه به همبستگی منفی و معنادار بین منابع مازاد مالی و سودآوری در صنعت غذایی بجز قند و شکر، نظریه نمایندگی و دیدگاه مخالفانِ منابع مازاد مالی در این صنعت، غالب است. بر اساس همبستگی منفی و معنادار بین منابع مازاد انسانی و سودآوری در صنعت دارویی، نظریه نمایندگی و دیدگاه مخالفانِ منابع مازاد انسانی، غالب است. این موضوع بیانگر مدیریت نسبتاً صحیح وجوه نقد مازاد در صنایع خودرو و قطعات، شیمیایی و فلزات اساسی و مدیریت نسبتاً ضعیف وجوه نقد مازاد در صنعت غذایی بجز قند و شکر است. از سوی دیگر، مدیریت نیروی انسانی بر مبنای نسبت رشد کارکنان به رشد فروش، در صنعت دارویی، ضعیف است.

the non-linear effect of slack resources on the magnitude of profitability in listed companies of tehran stock exchange in different industries level

the objective of the present research is to examine the nonlinear impact of surplus resources on profitability across various public industries during the period from 2013 to 2023. to test the research hypotheses, a composite regression analysis was conducted in eviews for five different industries. the ratio of employee growth to sales growth was used to determine surplus human resources, while surplus cash was utilized to measure surplus financial resources. additionally, the return on assets (operating profit to total assets ratio) was employed to assess company profitability. the findings of the research revealed that there is no nonlinear relationship between surplus human and financial resources and profitability across different public industries. based on the positive and significant correlation between surplus financial resources and profitability in the automotive and parts, chemicals, and basic metals industries, the behavioral theory of firms and the viewpoint of proponents of surplus financial resources in these industries prevail. conversely, the negative and significant correlation between surplus financial resources and profitability in the food industry excluding sugar and sweets aligns with agency theory and the perspective of opponents of surplus financial resources in this sector. furthermore, based on the negative and significant correlation between surplus human resources and profitability in the pharmaceutical industry, agency theory and the viewpoint of opponents of surplus human resources are dominant. this suggests relatively effective management of surplus cash in the automotive and parts, chemicals, and basic metals industries, while indicating relatively weak management of surplus cash in the food industry excluding sugar and sweets. on the other hand, the management of human resources, based on the ratio of employee growth to sales growth in the pharmaceutical industry, has been found to be weak.