تاثیر مشغله اعضای هیات مدیره بر ارزش نگهداشت وجه نقد با تاکید بر اندازه شرکت

هدف این پژوهش بررسی ارتباط بین مشغله اعضای هیات مدیره با ارزش نگهداشت وجه نقد و تاثیر تعدیلی اندازه (اعتبار) شرکت بر این ارتباط می باشد. به منظور انجام پژوهش 160 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در بین سال های 1391 تا 1400 انتخاب و با رویکرد داده های ترکیبی مورد تحلیل قرار گرفتند. برای برآورد مدل ها از رگرسیون چندگانه با روش برآورد حداقل مربعات تعمیم یافته و آزمون های لازم استفاده شد. نتایج آزمون فرضیه ها بیانگر این بود که ارزش یک ریال وجه نقد اضافی نگهداری شده بدون لحاظ کردن سایر عوامل برابر با 54/0 ریال است. یافته های آزمون فرضیه اول نشان داد ارتباط بین مشغله اعضای هیات مدیره و ارزش نگهداشت وجه نقد معنادار و منفی است به طوری که مشغله اعضای هیات مدیره ارزش یک ریال وجه نقد نگهداری شده را تا 4/0 ریال کاهش می دهد. افزون بر این، یافته های فرضیه دوم نیز نشان داد مشغله اعضای هیات مدیره به طور معناداری باعث کاهش ارزش نگهداشت وجه نقد در شرکت های کوچک (کم اعتبار) شده اما باعث کاهش کمتری در ارزش نگهداشت وجه نقد در شرکت های بزرگ (بااعتبار) می شود که از نظر آماری معنادار نمی باشد.

the effect of board of directors’ busyness on value of cash holding with emphasize on firm size

the purpose of this research is to investigate the relationship between the busyness of board members with the value of cash holding and the moderating effect of company size (prestige) on this relationship. in order to carry out the research, 160 companies accepted in the tehran stock exchange between 2013 and 2022 were selected and analyzed with a panel data approach. to estimate the models, multiple regression with generalized least squares estimation method and relevant tests used. the results of the hypotheses test indicated that the value of one rial of extra cash kept without considering other factors is equal to 0.54 rials. the results of the first hypothesis test showed that the relationship between the busyness of board members and the value of cash holding is significant and negative, so that the busyness of board members reduces the value of one rial of cash held to 0.4 rials. in addition, the findings of the second hypothesis also showed that the busyness of the board members significantly decreased the value of cash holding in small (low prestige) companies, but caused a smaller decrease in the value of cash holding in large (high prestige) companies, which is not statistically significant.