بررسی رابطه بین مسئولیت های اجتماعی، ریسک سیستماتیک، حاکمیت شرکتی و نگهداشت وجه نقد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

از آن جایی که تاکنون عوامل تعیین کننده نگهداشت وجه نقد شرکت ها به طور گسترده مورد بررسی قرار گرفته است، اما بررسی رابطه بین مسئولیت اجتماعی شرکت و نگهداشت وجه نقد شرکت ها تا حد زیادی ناشناخته باقی مانده است، بنابراین به منظور پر کردن این فاصله در این تحقیق در پی آن هستیم تا به بررسی تاثیر مسئولیت اجتماعی شرکت بر نگهداشت وجه نقد از طریق کانال های توضیح دهنده مسئولیت های اجتماعی مطابق با مبانی نظری یعنی ریسک سیستماتیک و حاکمیت شرکتی بپردازیم. برای این منظور نمونه آماری شامل 105 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1389 تا 1393 انتخاب گردید. برای بررسی و برآورد کلی از تحلیل پانلدیتا و برای آزمون فرضیه ها و همچنین آزمون های تکمیلی جهت اطمینان از نرم افزار اقتصاد سنجی eviews 6 استفادهشده است . نتایج حاصل از فرضیه های تحقیق نشان میدهد مسئولیت های اجتماعی شرکت ها تحت تاثیر ریسک سیستماتیک و درصد سهامداران نهادی بر سطح نگهداشت وجه نقد تاثیر مثبت و معناداری دارد. نتایج همچنین نشان می دهد بین مسئولیت های اجتماعی و درصد سهامداران نهادی رابطه منفی و معناداری وجود دارد یعنی هرچه مسئولیت اجتماعی شرکت ها بالاتر (پایین تر) باشد، درصد سهامدارن نهادی کاهش (افزایش) می یابد. نتایج همچنین حاکی از عدم رابطه معنادار بین مسئولیت های اجتماعی و ریسک سیستماتیک نیز می باشد.

a survey of relationship between corporate social responsibility systemic risk corporate governance and corporate cash holdings in listed companies in tehran stock exchange

up to date, the determinants of firms' cash holdings are widely investigated. however, the relationship between corporate social responsibility and corporate cash holdings has largely remained unknown. in order to fill this gap, in this study, we seek to examine the impact of corporate social responsibility on cash holdings, through expositor channels of social responsibilities, in accordance with the theoretical foundations that are systemic risk and corporate governance. for this purpose, the study sample includes 105 firms listed in tehran stock exchange from 2010 to 2014. analysis of panel data is used for total estimation. in addition, to test the research hypotheses and for complementary tests to reach confidence, eviews6 econometric software is used. the results of the study hypotheses test show that firms' social responsibilities, under the influence of the systemic risk and the percentage of institutional shareholders, have a significant and positive impact on cash holdings. the results also show that there is a significant and negative relationship between social responsibilities and percentage of institutional shareholders. that is the higher (lower) the firm's social responsibility, the more the percentage of institutional shareholders reduces (increases). the results also indicate that there is no significant relationship between social responsibility and systemic risk.