بررسی اثر گذاری کوید 19 بر نوسانات بازار سهام با بکارگیری مدل حد آستانه‌ای ملایم و با تاکید بر سیاست‌های اقتصادی

هدف: این مطالعه با هدف بررسی تاثیر پاندمی کووید-19 بر نوسانات بازار سهام با تاکید بر نقش سیاست‌های اقتصادی انجام شده است. هدف اصلی این تحقیق، شناسایی و تحلیل چگونگی واکنش بازار سهام به بحران کووید-19 و نقش سیاست‌های اقتصادی در این واکنش‌ها بوده است. روش‌شناسی: برای دستیابی به اهداف تحقیق، از مدل رگرسیون انتقال ملایم (str) برای تحلیل داده‌های مربوط به بازار سهام در دوره زمانی 1991 تا 2022 استفاده شد. در این تحقیق، ابتدا با استفاده از مدل‌های arch و garch نوسانات بازار سهام محاسبه شد و سپس تاثیر کووید-19 و سایر متغیرهای اقتصادی بر نوسانات بازار سهام با استفاده از مدل حد آستانه‌ای ملایم مورد ارزیابی قرار گرفت. یافته‌ها: نتایج این تحقیق نشان داد که بحران کووید-19 تاثیر مثبت و معناداری بر نوسانات بازار سهام داشته است. همچنین، تغییرات در سیاست‌های اقتصادی در دوران پاندمی باعث افزایش نوسانات بازار شده است. این تحقیق همچنین نشان داد که نوسانات بازار سهام در دوران کووید-19 به شدت تحت تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان نظیر نرخ بهره و شاخص تولید صنعتی قرار گرفته است. نتیجه‌گیری: این تحقیق به نتایجی دست یافت که نشان می‌دهد بحران کووید-19 به طور قابل توجهی نوسانات بازار سهام را افزایش داده و این تاثیرات بیشتر ناشی از عدم اطمینان‌های اقتصادی و رفتارهای روانشناختی سرمایه‌گذاران بوده است. یافته‌های این تحقیق می‌تواند به سیاست‌گذاران و فعالان بازار در مدیریت بهتر نوسانات بازار در دوران بحران‌های اقتصادی و بهداشتی مشابه کمک کند.

investigating the impact of covid-19 on stock market volatility using the smooth threshold model with an emphasis on economic policies

objective: this study aims to investigate the impact of the covid-19 pandemic on stock market volatility, with a specific focus on the role of economic policies. the primary objective is to identify and analyze how the stock market responds to the covid-19 crisis and the influence of economic policies on these responses. methodology: to achieve the research objectives, the smooth transition regression (str) model was used to analyze stock market data from 1991 to 2022. initially, stock market volatility was calculated using the arch and garch models. then, the impact of covid-19 and other economic variables on stock market volatility was assessed using the smooth threshold model.findings: the findings of this study indicate that the covid-19 crisis has had a positive and significant impact on stock market volatility. additionally, changes in economic policies during the pandemic have led to increased market volatility. the study also revealed that during the covid-19 period, stock market volatility was highly influenced by macroeconomic variables such as interest rates and industrial production indices. conclusion: the study concludes that the covid-19 crisis significantly increased stock market volatility, largely due to economic uncertainties and investors’ psychological behaviors. the findings provide valuable insights for policymakers and market participants in better managing market volatility during similar economic and health crises.