ارزیابی انتشار صکوک اجاره مبتنی بر سهام با رویکرد الگوی اسلامی ایرانی پیشرفت

همه جانبه بودن الگوی اسلامی ایرانی پیشرفت، نشان از الزام توجه به طراحی الگوی مناسب تامین مالی اسلامی است. از جمله ابزار تامین مالی اسلامی، انتشار صکوک اجاره سهام است که از دستاوردهای بازار سرمایه اسلامی در سال‌های اخیر بوده و نسل دوم اوراق اجاره و مبتنی بر دارایی‌های مالی است. اهمیت این اوراق از این جهت است که دارایی پایه آن شفاف و قابل مبادله در بازار بوده و قیمت آن به صورت مستمر قابل اندازه‌گیری می‌باشد. بنابراین صاحبان اوراق باید بتوانند از مهم‌ترین حقوق مالکیتی خود یعنی واگذاری اوراق با قیمت روز بهره‌مند شوند. ثابت در نظر گرفتن نرخ سود این اوراق و دسته‌بندی منافع بر اساس انتقال یا عدم انتقال آن به مستاجر و همچنین ماهیت دارایی‌های بانی از جمله مهم‌ترین چالش‌های این نوع از اوراق اجاره است. بنابراین با توجه به جایگاه این نوع از اوراق اجاره، این مقاله با استفاده از روش کتابخانه‌ای و مراجعه به مطالعات مشابه، به ارائه چالش‌‌های فقهی و اقتصادی انتشار این اوراق می‌پردازد. طبق ارزیابی، نرخ سود این اوراق برای انواع سهام ثابت نمی‌باشد و لازم است تا متناسب با عایدی سهام تعیین شود. سود تقسیمی سهام مورد اجاره، از جمله مهم‌ترین منافعی است که به مستاجر منتقل می‌شود و مابقی منافع حائز اهمیت از جمله سود ناشی از نوسان قیمت سهم، در اختیار موجر باقی خواهد ماند و توافق بدون قید و شرط برای انتقال منافع نیز جایز نمی‌باشد. در نهایت می‌توان بیان کرد که انتشار این اوراق با در نظر گرفتن ملاحظات فقهی و اقتصادی، به الگوی اسلامی ایرانی پیشرفت ایده‌آل و مطلوب کشور نزدیک‌تر می‌باشد.