ارزیابی و تحلیل وابستگی فرین بین بازارهای سهام ایران، برزیل و آمریکا با استفاده از نظریه ارزش فرین چند متغیّره

ارزیابی و تحلیل وابستگی فرین بین بازارهای مالی و دارایی های مالی، نقش مهمی در مدل سازی ریسک دارد. تئوری ارزش فرین بر رفتار دنباله های بازده و مدل سازی آن با استفاده از مقادیر فرین تمرکز دارد. هدف پژوهش حاضر ارزیابی و تحلیل وابستگی مجانبی و تخمین درجه وابستگی در دنباله های راست و چپ توزیع بازدهی سهام بازار ایران (tepix) با بازار نوظهور برزیل (bovespa brazil 50) و بازار پیشرفته آمریکا (s&p500) می باشد. با استفاده از داده های سری زمانی روزانه لگاریتمی در بازه ی زمانی یازده ساله ( از ژانویه 2010 تا دسامبر 2020)، نوع و درجه وابستگی فرین شاخص های سهام سه کشور مورد بررسی و تحلیل قرار گرفت. در این میان، برای از بین بردن خودهمبستگی و ناهمسانی واریانس شرطی بازده ها، به ترتیب از مدل های اتورگرسیون برداری (var) و گارچ چند متغیره (mgarch) با تصریح bekk استفاده شد. نتایج این پژوهش نشان داد که وابستگی مجانبی بین بازده روزانه شاخص بورس اوراق بهادار تهران با دو شاخص دیگر( آمریکا و برزیل) تایید نمی شود. به عبارت دیگر، این شاخص ها در مقابل رویداد های فرین، با یکدیگر استقلال مجانبی داشته اند و وابستگی فرین ندارند. بدین معنی که عین شوک های فرین وارده بر بازارهای مذکور به بازار بورس اوراق بهادار تهران تحمیل نمی شود