تاثیر عوامل نظام راهبری شرکتی (مالکیت خانوادگی) بر ارزش سهام واحد تجاری از طریق نگهداشت وجه نقد

ارزش شرکت زمانی ایجاد می‌شود که آن شرکت، برای ذینفعان اصلیش منافع ایجاد کند. منظور از ذینفعان همه افرادی هستند که در شرکت نفعی دارند و شامل سهامداران، بستانکاران، مقامات مالیاتی و غیره می‌باشند با توجه به اینکه تا کنون پژوهش‌های زیادی روی ارزش شرکت انجام شده و عوامل موثر بر آن شناسایی شده است و یکی از عواملی که کمتر در پژوهش‌های داخلی به آن توجه شده نگهداشت وجه نقد و مالکیت خانوادگی است. از این رو، هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر عوامل نظام راهبری شرکتی (مالکیت خانوادگی) بر ارزش سهام واحد تجاری از طریق نگهداشت وجه نقد در شرکت‌های عضو بورس تهران می‌باشد. برای آزمون فرضیه‌های‌‌ پژوهش از اطلاعات مالی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی بین سال‌های 1395 تا 1400 استفاده شده است، به طوری‌که پس از اعمال محدودیت‌های موردنظر در این پژوهش، نمونه نهایی متشکل از 172 شرکت انتخاب گردید. پس از اندازه‌گیری متغیرهای پژوهش از تجزیه تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره، برای آزمون فرضیه‌ها‌ی پژوهش استفاده ‌شد. آزمون فرضیه‌ها‌ نیز با استفاده از نرم‌افزار اقتصادسنجی eviews و تکنیک‌های آماری داده‌های تلفیقی صورت پذیرفته است. نتایج حاصل از آزمون‌های آماری پژوهش نشان می دهد که نگهداشت وجه نقد برارزش بازار شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر منفی و معنادار دارد. همچنین، مالکیت خانوادگی تاثیر منفی نگهداشت وجه نقد بر ارزش بازار را در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران تعدیل مثبت می‌کند..