بررسی رابطه عدم اطمینان سیاست اقتصادی و ویژگی های شرکت بر ساختار سرمایه

سیاست های اقتصادی نقش عمده ای در بازارهای مالی و پولی و هم چنین در تعیین قیمت داراییهای ایفا میکنند از این رو عدم اطمینان نسبت به این سیاست ها قادر است، ساختار سرمایه واحدهای اقتصادی را با تغیر رو به رو نموده و از مطلوبیت و جذابیت بازارهای سرمایه بکاهد. پژوهش حاضر به بررسی رابطه عدم اطمینان سیاست اقتصادی و ویژگی های شرکت بر ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. بدین منظور نمونه ای مشتمل بر 65 شرکت تولیدی عضو بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1395 – 1400 انتخاب و مورد مطالعه قرار گرفت. در تجزیه وتحلیل داده ها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره برای آزمون فرضیات مورد استفاده قرار گرفته است و داده های آماری مورد نیاز با استفاده از نرم افزار ره آورد نوین و سایت کدال جمع آوری شده و با استفاده از نرم افزار اکسل و ایویوز12 تجزیه و تحلیل شده است. نتایج حاصل از تخمین مدل نشان می دهد که بین عدم اطمینان نسبت به سیاست های اقتصادی و وِیژگی های خاص شرکت (ارزش دفتری به ارزش بازار، نسبت سود پس از کسر بهره، سود سهام و مالیات به ارزش دفتری دارایی، نسبت سرمایه در گردش خالص بدون وجه نقد به ارزش دفتری دارایی، میانگین انحراف معیار جریان نقدی به ارزش دفتری دارایی، شاخص سود سهام شرکت، هزینه تحقیق و توسعه به فروش، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری به کل دارایی) با ساختار سرمایه رابطه مثبت و معناداری برقرار است.

investigating the relationship between economic policy uncertainty and company characteristics on capital structure

economic policies play a major role in the financial and monetary markets as well as in determining the price of assets. therefore, the uncertainty regarding these policies can change the capital structure of economic units and reduce the attractiveness of the markets. reduce capital the present study examines the relationship between economic policy uncertainty and company characteristics on the capital structure of companies listed on the tehran stock exchange. for this purpose, a sample consisting of 65 manufacturing companies that are members of the tehran stock exchange was selected and studied in the period of 2015-2021. in data analysis, multivariate linear regression model has been used to test the hypotheses, and the required statistical data has been collected using rahavard navin software and kodal site, and analyzed using excel and eviuse 12 software. has been analyzed. the results of the estimation of the model show that there is a relationship between the uncertainty regarding economic policies and the specific characteristics of the company (book value to market value, the ratio of profit after interest deduction, dividends and taxes to the book value of assets, the ratio of net working capital without cash to book value of assets, average standard deviation of cash flow to book value of assets, dividend index of the company, research and development cost to sales, ratio of market value to book value to total assets) has a positive and significant relationship with capital structure.