بررسی تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر شاخص بازار سرمایه و بازار پول در ایران با استفاده از روش علیت تودا و یاماموتو

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر شاخص بازار سرمایه و بازار پول در ایران با استفاده از روش علیت تودا و یاماموتو می باشد. با توجه به مطالعات پیشین، نوسانات بازار سرمایه نقشی اساسی در زمینه ثبات اقتصادی کشورها به خصوص کشورهای رو به توسعه دارد. از این رو بررسی نقش علل و عواملی که ممکن است بتوانند شاخص بازار سرمایه را دچار نوسان نمایند از اهمیت بالایی برخوردار می‌باشد. برای تحلیل متغیرهای کلان اقتصادی بر شاخص بازده کل سهام، اطلاعات اقتصادی و مالی شامل صادرات، نرخ ارز، تولید ناخالص داخلی، مخارج دولت، تورم و نقدینگی طی سالهای 1339 تا 1394 استخراج و پس از یکسان سازی داده ها با توجه به دوره های زمانی آنها به بررسی روابط با استفاده از مدل علیت تودا و یاماموتو پرداخته شد. نتایج به دست آمده گویای معناداری رابطه نرخ ارز، تورم و نقدینگی با بازده سهام و عدم معناداری رابطه صادرات، تولید ناخالص داخلی و مخارج دولت با بازدهی سهام بودند.