مطالعه سرریز نوسان بین بازار ارز و بورس اوراق بهادار تهران

تداوم افزایش ارزش اقتصاد جهانی و مبادلات بین‌المللی، گردش سرمایه را افزایش داده و همین امر نرخ ارز را به عنوان یکی از عوامل اصلی تعیین‌کننده سودآوری تجاری و ارزش شرکت‌ها می‌کند.به طوری که مطالعه اثر و جهت سرریزبازده بین بازارهای مالی بخصوص بورس و ارز بسیار اهمیت خواهد داشت. این مطالعه بمنظور بررسی جهت و اثر سرریز بازده بین بازارهای بورس و ارز در بازه روزانه از 28 مرداد 1397 تا 19 اردیبهشت 1401 از سری مدل‌های تک متغیره مبتنی بر واریانس استفاده نموده است. براساس نتایج، مدل‌های مبتنی بر garch برای بازده شاخص هموزن و بازده یورو مناسب می‌باشند. برای شاخص کل نیز می توان مدل egarch را مدل بهینه ارائه داد. بازده دلار نیز دراین میان فاقد مدل ar بوده و به تنهایی در تحلیل‌های سرریز حضور دارد. برآورد مدل‌های سرریز نیز نشان داد که بازده دلار دارای اثر سرریز مثبت بر شاخص هموزن و شاخص کل است. اما عکس آنها برقرار نیست. سرریز بازده یورو بر شاخص هموزن و شاخص کل بورس اوراق بهادار نیز برقرار نبوده با این حال سرریز بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران بر بازده یورو معنی‌دار و مثبت است.نتایج این پژوهش می تواند در تصمیم گیری سرمایه گذاران در زمان سرمایه گذاری و نیز مدیریت ریسک پرتفوی آنها مفید واقع شود .