رویکرد بهینه سازی استوار برای انتخاب پورتفوی

در دنیای پویا و پیچیده ی بازارهای مالی، انتخاب سهام بهینه یکی از چالش های اصلی سرمایه گذاران است .عدم قطعیت ذاتی در بازارهای مالی، تصمیم گیری را پیچیده ترکرده و نیاز به روش های قدرتمند و دقیق برای ارزیابی و اولویت بندی سهام را افزایش داده است. در این پژوهش، با هدف ارائه روشی نوین وجامع برای اولویت بندی سهام در شرایط عدم قطعیت یک روش دو مرحله ای پیشنهاد شده است. در مرحله اول، از روش تحلیل پوششی داده ها(dea) برای ارزیابی کارایی نسبی شرکت ها استفاده می شود. dea به عنوان یک ابزار قدرتمند در تحلیل کارایی قادر است با استفاده از داده های چندگانه کارایی نسبی هریک از واحدهای تصمیم گیری(dmu)را نسبت به سایرین محاسبه کند .پس از محاسبه کارایی هر شرکت، با بکارگیری شاخص های ریسک در شرایط عدم قطعیت در مرحله دوم ، دو نسخه استوار مختلف برای ارزش در معرض ریسک شرطی و نسبت اومگا در نظر گرفته میشوند.لازم به ذکر است که یک آستانه کارایی مشخص می شود و سهامی که کارایی آنها بالاتر ازاین آستانه باشد ، به عنوان سهام کارا انتخاب می شوند .این آستانه می تواند به صورت دلخواه یا بر اساس استانداردهای موجود تعیین شود.