بررسی تجارب بورس‌های آسیایی منتخب در تامین مالی رشد و نوآوری از طریق بازار سرمایه و درس‌هایی برای ایران

شرکت های کوچک و متوسط و دانش‌بنیان نقش عمده ای در شکوفایی اقتصادی کشور‌ها دارند؛ به‌طوری‌که مسیر پیشرفت در بسیاری از کشورها با سرمایه‌گذاری در این شرکت‌ها انجام شده است. امروزه توسعه این شرکت‌ها به‌عنوان پیشران پیشرفت اقتصادی شناخته می شود. این شرکت ها با ایجاد کارآفرینی، نوآوری، پویایی و اشتغال، نقشی بی‌بدیل دارند. بر اساس مطالعات و پژوهش‌های انجام‌شده، چالش یا مانع عمده پیشروی پیشرفت این شرکت‌ها تامین مالی است. تا قبل از بحران مالی جهانی 2008، عمده تامین مالی این شرکت‌ها از طریق تسهیلات شبکه بانکی انجام می‌شد، اما پس از بحران 2008 و به‌طور خاص با استقرار بازل 3، عملاً دسترسی این شرکت‌ها به منابع بانکی محدود و چالشی شد. در پسابحران 2008، پژوهشگران و اندیشمندان مالی تلاش کردند تا روش‌های نوین تامین مالی این شرکت‌ها را که عمدتاً مبتنی بر استفاده از ظرفیت‌های بازار سرمایه است، ارائه کنند. برخی از مهم‌ترین این سازوکارها عبارت‌اند از بازار مجزای معاملات سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه (vc)، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی(pe)، درج مستقیم سهام شرکت‌ها، تامین مالی جمعی و... . در پژوهش حاضر با استفاده از روش‌های توصیفی‌-‌تحلیلی و مطالعه تطبیقی تجربیات کشور‌های ژاپن، اندونزی، مالزی و ترکیه در تامین مالی این شرکت‌ها از طریق بازار سرمایه مورد بررسی و ارزیابی قرار خواهد گرفت و این مهم در تجربه بازار سرمایه ایران نیز بررسی خواهد شد و درنهایت، درس‌هایی برای بازار سرمایه ایران استخراج و ارائه می‌شود.