تکانه های نفتی و تاثیر آن بر سرمایه گذاری مالی دولت در ایران

درآمدهای حاصل از صدور نفت خام و فراورده های نفتی سهم مهمی از درآمدهای دولت را تشکیل می-دهد و بخش عمده صادرات کشور را به خود اختصاص داده است. بروز هر گونه شوک درآمد نفتی می-تواند آثار گسترده ای بر دارایی ها و بدهی های مالی بخش دولتی بر جای بگذارد. خالص سرمایه گذاری مالی دولتی که از تفاضل دارایی ها و بدهی های مالی حاصل می شود و مقدار مثبت آن نشان دهنده وام دهنده بودن و مقدار منفی آن نشان دهنده وام گیرنده بودن بخش دولتی است، نیز می تواند از تکانه های نفتی متاثر شود که این تغییر خود می تواند بر متغیرهای کلان اقتصادی تاثیر زیادی بگذارد . با توجه به اهمیت این موضوع و با توجه به اینکه شوک درآمد نفتی در اثر تغییر در قیمت نفت و یا تغییر در مقدار صادرات نفت خام و فراورده ها ایجاد می شود، در این مقاله به بررسی آثار شوک افزایش درآمد نفتی بر دارایی ها و بدهی های مالی بخش دولتی و خالص سرمایه گذاری مالی این بخش پرداخته می شود. بدین منظور از روش favar برای داده های سال های 1398-1352 استفاده شده است. بروز شوک ناشی از افزایش درآمد نفت منجر به تکانه مثبت درآمدی برای بودجه دولت می شود و دارایی ها و بدهی های مالی دولت را افزایش می دهد که این افزایش برای سال اول معنی دار است. بعد از گذشت به ترتیب 4 و 3 سال این واکنش معکوس شده و در نهایت به سطح تعادل خود باز می گردد. افزایش هر دو طرف دارایی و بدهی به طور کامل خنثی نمی شود و واکنش خالص سرمایه گذاری مالی بخش دولتی ابتدا به طور جزئی افزایشی است ولی بعد از دو سال این روند کاهشی شده و سپس واکنش عکس و در جهت منفی از خود نشان می دهد. واکنش خالص سرمایه گذاری مالی دولتی نشان دهنده آن است که بخش دولتی در کوتاه مدت می-تواند وام دهنده به بخش های دیگر نهادی باشد ولی در بلندمدت وام گیرنده از بخش های دیگر است.

oil shocks and its impact on government financial investment in iran

the abstract appears before the keywords. abstract must be about 200 words. however, it must be limited between 150 to 200 words. the abstract should clearly state, the objective, results and the conclusion of the work. the revenues from the export of crude oil and petroleum products constitute an important share of the government s revenues and account for the majority of the country s exports. the occurrence of any oil income shock can leave extensive effects on the financial assets and liabilities of the public sector. the net financial investment of the government, which is obtained from the difference between financial assets and financial liabilities, and its positive value indicates that it is a lender and its negative value indicates that the government sector is a borrower. it can be affected by oil shocks, which can have a great impact on macroeconomic variables. considering the importance of this issue and considering that the oil income shock is caused by a change in the price of oil or a change in the export amount of crude oil and products, in this article we will examine the effects of the shock of an increase in oil income on assets. the financial assets and liabilities of the public sector and the net financial investment of this sector are paid. for this purpose, the favar method was used for the data of 1973-2019. the occurrence of a shock caused by the increase in oil income leads to a positive income impulse for the government budget and increases the financial assets and liabilities of the government, which is significant for the first year. after 4 and 3 years, respectively, this reaction is reversed and finally returns to its equilibrium level. the increase in both assets and liabilities is not completely neutralized, and the net reaction of public sector financial investment is initially slightly increasing, but after two years, this trend decreases, and then the opposite reaction shows itself in a negative direction. give the net reaction of government financial investment shows that the government sector can be a lender to other institutional sectors in the short term, but it is a borrower from other sectors in the long term.