بررسی اثرات نامتقارن سرریز تلاطم با هوش مصنوعی بین بازار رمز پولها و محتوای دیجیتال ، بازار طلا وبازار نفت : با رویکرد mgarch

مطالعه حاضر به منظور بررسی روابط بین بورس اوراق بهادار تهران, بازار ارز و سکه طلا (به عنوان بازارهای داخلی) و بازارهای نفت, طلا, بازار سهام آمریکا و شاخص بازار سهام اروپا (به عنوان بازارهای بین المللی) طی دوره زمانی فروردین 1380 تا شهریور 1392 با استفاده از مدل تغییر رژیم مارکوف و محاسبه آثار سرریز انجام گرفته است. جهت برآورد آثار سرریز تلاطم از رویکرد ارائه شده توسط دیبولد و ییلماز (2012) استفاده شده است. نتایج برآورد شاخص های سرریز در بازارهای داخلی نشان داد که در وضعیت بازدهی پایین آثار سرریز قابل توجهیبین بازارها وجود ندارد به نحوی که شاخص سرریز مقداری برابر با 7.8 درصد داشته است. برخلاف وضعیت بازدهی پایین, در وضعیت بازدهی بالامقدار شاخص سرریز در حدود 42 درصد بوده است. همچنین نتایج نشان داد که وقتی بازارهای سهام در رژیم صفر (وضعیت بازدهی کم) قرار می گیرند, بازار طلا به عنوان بازار واسط برای انتقال شوک ها میان بازارهای سهام بزرگ دنیا و بازارهای دارایی در داخل ایران عمل می کند. در مقابل وقتی که بازارهای سهام در رژیمیک (وضعیت بازدهی بالا) قرار می گیرند, بازار نفت به عنوان بازار واسط برای انتقال شوکهای به بازارهای دارایی در داخل ایران عمل میکند.

investigating the asymmetric effects of turbulence spillover with artificial intelligence between the cryptocurrency and digital content market, the gold market and the oil market: with the mgarch approach

the present study aims to investigate the relationship between tehran stock exchange, foreign exchange and gold coin market (as domestic markets) and oil, gold, american stock market and european stock market index (as international markets) during the period from april 1380 to september 2012 was done using the markov regime change model and calculation of spillover effects. the approach provided by diebold and yilmaz (2012) was used to estimate the effects of turbulence overflow. the results of the estimation of spillover indicators in domestic markets showed that in the situation of low efficiency, there are no significant spillover effects between the markets, so that the spillover index had a value equal to 7.8%.contrary to the situation of low efficiency, in the situation of high efficiency, the overflow index was around 42%. also, the results showed that when the stock markets are in the zero regime (low yield state), the gold market acts as an intermediary market for the transfer of shocks between the major stock markets of the world and the asset markets inside iran. on the other hand, when the stock markets are in a regime (high yield state), the oil market acts as an intermediary market to transfer shocks to the asset markets inside iran.