بررسی اثرات آستانه‌ای بدهی‌های عمومی بر تورم؛ با رویکرد رگرسیون انتقال ملایم (str)

تامین منابع به صورت بدهی از منابع داخلی و خارجی با هدف پر کردن شکاف بین پس انداز و سرمایه‌گذاری است. اما عدم توجه به بدهی و نقش آن در فرایند ثبات اقتصادی، ممکن است منجر به آثار سوء بدهی بر تورم شده و ثبات اقتصادی را نیز تحت‌تاثیر قرار دهد.باتوجه به اینکه ایران یک کشور صادرکننده نفت است و بودجه آن به شدت به درآمدهای نفتی وابسته است، عدم پایداری بدهی و رشد روزافزون حجم بدهی‌ها در اقتصاد ایران می‌تواند منجر به صرف درآمدهای ناشی از صادرات برای بازپرداخت بدهی‌ها شود تا اینکه سرمایه‌گذاری شود. بنابراین برای اینکه دولت در آینده بتواند خطر بحران‌های بدهی را کاهش دهد، می‌بایست تلاش کند تا اقتصاد و منابع درآمدهای را متنوع کند و از وابستگی بودجه به درآمدهای نفتی بکاهد. به دلیل اتفاقات اخیر از جمله تحریم‌های نفتی، کاهش قیمت نفت و درآمدهای نفتی دولت، بروز رکود در بخش‌های مختلف اقتصادی موجب شده تا مسئله بدهی‌های دولت مورد توجه بیشتری قرار گیرد. مطالعه حاضر به بررسی اثرات آستانه‌ای بدهی‌های عمومی بر نرخ تورم در اقتصاد ایران با استفاده از الگوی رگرسیون غیرخطی انتقال ملایم طی دوره زمانی 1352 تا 1400 پرداخته است. نتایج برآورد مدل نشان می‌دهد، متغیرهای رشد اقتصادی، سرمایه گذاری، عرضه پول و بازبودن تجاری معنی‌دار و تاثیر مثبت بر نرخ تورم در ایران دارند. نتایج همچنین وجود رابطه منفی بین نرخ بدهی‌های دولت و بازبودن تجاری با نرخ تورم را تایید می‌کند. نتایج برآورد قسمت غیرخطی مدل (رژیم دوم) نشان می‌دهد متغیرهای بدهی‌های عمومی، باز بودن تجاری و عرضه پول دارای اثرات مثبت بر نرخ تورم هستند. همچنین متغیرهای رشد اقتصادی و سرمایه‌گذاری دارای رابطه منفی با نرخ تورم می باشند. در مورد بدهی‌های عمومی باید گفت، انباشته شدن بدهی‌های دولت، موجب استقراض از بانک مرکزی، افزایش تعهدات و بدهی‌های بانک‌ها، افزایش عرضه پول و در نهایت افزایش نرخ تورم خواهد شد.

investigating the threshold effects of public debt on inflation; with smooth transition regression (str) approach

providing resources in the form of debt from domestic and foreign sources aims to fill the gap between savings and investment. but not paying attention to debt and its role in the process of economic stability may lead to the effects of bad debt on inflation and affect economic stability. considering that iran is an oil exporting country and its budget is heavily dependent on oil revenues, the unsustainability of debt and the ever increasing growth of the volume of debts in iran’s economy can lead to spending the revenues from exports to repay debts. to be invested. therefore, in order for the government to be able to reduce the risk of debt crises in the future, it should try to diversify the economy and sources of income and reduce the dependence of the budget on oil revenues. due to recent events such as oil sanctions, reduction in oil prices and the government’s oil revenues, stagnation in various economic sectors has caused more attention to be paid to the issue of government debt.the present study investigates the threshold effects of public debt on the inflation rate in iran’s economy using the smooth transition regression model during the period 1973 to 2021. the results of the estimation of the model show that the variables of economic growth, investment, money supply and trade openness are significant and have a positive effect on the inflation rate in iran. the results also confirm the existence of a negative relationship between the government debt rate and trade openness with the inflation rate. the estimation results of the nonlinear part of the model (second regime) show that the variables of public debts, trade openness and money supply have positive effects on the inflation rate. also, the economic growth and investment variables have a negative relationship with the inflation rate. regarding public debts, it should be said that the accumulation of government debts will lead to borrowing from the central bank, increasing bank liabilities and debts, increasing the money supply, and ultimately increasing the inflation rate.