بررسی روش‌های نوین تامین مالی (مبتنی بر اوراق بهادار با پشتوانه دارایی)در طرح‌های سرمایه گذاری توسعه شهری

طی سال‌های اخیر بخش عمده‌ای از تامین مالی صورت گرفته در خصوص طرح‌های سرمایه گذاری و پروژه‌های توسعه شهری، بانک محور بوده است که این امر به دلیل محدود بودن منابع مالی نظام بانکی و نیز آثار جانبی مرتبط با آن، تاثیر منفی بر تامین مالی پروژه‌های توسعه شهری برجای می‌گذارد. در این راستا علی رغم اینکه بر اساس ظرفیت‌های بالای سرمایه گذاری در شهرهای استان آذربایجان شرقی، بسیاری از پروژه‌ها در اولویت سرمایه گذاری می‌باشند ولیکن به دلیل محدودیت‌های تامین مالی از طریق نظام بانکی، اقدامات عملیاتی مناسب برای انجام پروژه‌ها همواره با چالش مواجه است. حال آنکه نظام مالی بازار محور (بازار سرمایه) با توجه به مشارکت منابع مالی مردمی و برخورداری از تنوع ابزارهای مالی از توانایی بالایی برای تامین مالی پروژه‌های توسعه شهری با ویژگی‌های متفاوت اقتصادی و نرخ بازده‌های متفاوت دارد. از این رو در مطالعه حاضر، روش‌های تامین مالی بازار محور (مبتنی بر اوراق بهادار با پشتوانه دارایی) در سرمایه گذاری‌ها و پروژه‌های شهری استان آذربایجان شرقی مورد بررسی قرار گرفته است که در این راستا نقش و اهمیت روش‌های تامین مالی بازار محور در تامین پروژه‌های سرمایه گذاری توسعه شهری مورد تاکید قرار گرفته است. نتایج مطالعه حاکی از آن است که اوراق صکوک از طریق تامین سلایق سرمایه گذاران مختلف با درجه‌های متفاوت ریسک پذیری، از بازدهی بالایی نسبت به سایر روش‌های تامین مالی برخوردار هستند، لذا این اوراق به عنوان یکی از ابزارهای مناسب روش تامین مالی پروژه‌های توسعه شهری در شهرهای استان آذربایجان شرقی قابل استفاده می‌باشند و در ضمن انتشار این اوراق در سطح بازارهای مالی بین‌المللی، زمینه‌های جذب منابع خارجی در راستای تامین مالی پروژه‌های توسعه شهری را فراهم می‌سازد.