صندوق‌های مالی جسورانه دریچه‌ای به سوی تامین مالی کسب‌وکارهای نوپا در سایه تورش‌های رفتاری سرمایه‌گذاران

هدف: تامین مالی همواره یکی از مسائل و مشکلات کسب‌وکارهای نوپا و استارت‌آپ‌ها بوده است. از آنجا که روش‌های تامین مالی سنّتی نمی‌تواند پاسخگوی نیازهای مالی و موفقیت این کسب‌وکارها باشد، به نظر می‌رسد کسب‌وکارهای نوپا روش‌های تامین مالی منحصر به خود را می‌طلبند. این در حالی است که خطاهای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران هم در شرایط اقتصادی و سیاسی ایران بسیار حائز اهمیت است و تورش‌های رفتاری را مهم جلوه داده است. در این راستا، هدف پژوهش حاضر بررسی روش‌های تامین مالی کسب‌وکارهای نوپا با تمرکز بر صندوق‌های مالی جسورانه و در سایه تورش‌های رفتاری است. روش: روش پژوهش توصیفی- تحلیلی بوده و گردآوری اطلاعات با مطالعه کتابخانه‌ای انجام شده است. یافته‌ها: مزیت‌های عمده صندوق‌های مالی جسورانه نسبت به سایر روش‌های تامین مالی ابتدا انعطاف‌پذیری این شیوه تامین مالی در میزان و نحوه بازپرداخت آن است. ضمن اینکه، در این شیوه تامین مالی ریسک مبنای کار قرار می‌گیرد و صندوقی که تامین مالی انجام می‌دهد، بر مدیریت ریسک اشراف کامل دارد. در صندوق‌های مالی جسورانه، مدیریت ریسک نقش بسیار مهمی ایفا می‌کند. چراکه به هر اندازه سوء مدیریت در مدیریت سرمایه‌گذاری‌ها بیشتر شود، به همان اندازه نیز صندوق‌های جسورانه بیشتر ضرر خواهند کرد. در واقع چنانچه اندازه ریسک صندوق از یک ثبات نسبی برخوردار باشد، میزان موفقیت صندوق نیز در بازار بیشتر خواهد شد. همچنین می‌توان به استراتژی‌های مدیریت سرمایه‌گذاری که به حفظ مقدار سرمایه در یک حالت تعادل یا ثبات منجر می‌شود، اشاره کرد. یعنی همیشه برای صندوق یک مقدار از سرمایه به عنوان سرمایه ثابت در حساب صندوق نگهداری شود. یکی دیگر از عامل‌های زیربنایی در بهبود عملکرد صندوق‌های جسورانه ایران در شرایط ریسک، پیش‌بینی ریسک مالی است. با توجه به اینکه ریسک مالی یکی از خطراتی است که در سرمایه‌گذاری باید مورد توجه قرار بگیرد، این مفهوم در صورت تخمین و تحلیل نادرست می‌تواند منجربه از دست دادن سرمایه برای صندوق‌ها شود. برای پیش‌بینی و همچنین کنترل ریسک‌های مالی در صندوق‌ها پیشنهاد می‌شود که صندوق‌ها می‌بایست خطرات را شناسایی کرده و میزان تاثیر هر یک از آن‌ها را نیز اندازه‌گیری کنند. نتیجه‌گیری: در بحث‌های مالیه رفتاری، در صندوق‌های جسورانه ایران، ویژگی‌های رفتاری که بر تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاران موثر هستند، به طور ویژه‌ای می‌بایست مورد بررسی قرار ‌گیرد. در مباحث تامین مالی کسب‌وکارهای نوپا در ایران و صندوق‌های مالی جسورانه، نوع تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران و عوامل موثر بر تصمیم‌گیری آنها، با در نظر گرفتن تورش‌های رفتاری، بسیار حایز اهمیت است. البته انواع خطاهای ادراکی و چگونگی تاثیر این خطاها بر تصمیم‌گیری مالی برای تامین مالی در بازارهای مالی ایران هم بسیار مهم است، بدین دلیل که تصمیم‌های سرمایه‌گذاران تحت تاثیر خطاهای مختلفی قرار می‌گیرد.

bold financial funds: a gateway to financing start-up businesses amidst investors' behavioral biases

purpose: financing has always been one of the challenges for new businesses and startups. traditional financing methods often fall short in meeting the financial requirements for success in these ventures. it appears that start-up businesses need innovative financing approaches. this is particularly crucial given the significant impact of investors' decision-making errors in the economic and political landscape of iran, leading to the emergence of behavioral distortions. therefore, the current research aims to explore the financing strategies of start-up businesses, with a specific focus on venture capital and the influence of behavioral distortions. method: the research method is descriptive-analytical, and data collection was conducted through library study. findings: the primary advantages of bold financial funds compared to other financing methods include the flexibility in the amount and method of repayment. additionally, in this financing method, risk is fundamental, and the funding provider has complete control over risk management. risk management is crucial in bold financial funds, as any mismanagement can lead to losses. maintaining a relative stability in the fund's risk size can increase its success rate in the market. investment management strategies that aim to keep the capital amount balanced are essential. it is important to always maintain a certain amount of fixed capital in the fund account. another key factor in enhancing the performance of iran's bold funds in risky conditions is predicting financial risks. financial risk prediction is crucial as incorrect estimation and analysis can result in capital loss for funds. to predict and control financial risks effectively, funds should identify and assess each risk's impact. conclusion: in the discussions of behavioral finance, iran's bold funds should specially investigate the behavioral characteristics that affect investors' decisions. when discussing financing start-up businesses in iran and bold financial funds, it is crucial to consider the type of decision-making by investors and the factors that influence their decisions, while taking into account behavioral biases. this is particularly significant in iran's financial markets, as investors' decisions are influenced by a variety of errors.