سرعت تعدیل ساختار سرمایه: آزمون تجربی رفتار شرکت‌ها در دوره‌های انبساط و انقباض اعتباری

هدف: پژوهش حاضر سرعت تعدیل ساختار سرمایه شرکت‌ها را با توجه به میزان وابستگی آنها به تامین مالی و همچنین دوره‌های انقباض و انبساط اعتباری به صورت تجربی مورد تحلیل قرار داده است. روش: جامعه آماری پژوهش شامل شرکت‎های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1395-1400 است که تعداد 144 شرکت به عنوان نمونه آماری پژوهش در نظر گرفته شدند. روش پژوهش از نوع علّی-معلولی بوده و روش گردآوری اطلاعات در بخش ادبیات نظری مبتنی بر مطالعات کتابخانه‎ای و در بخش آزمون فرضیه‎های پژوهش مبتنی بر اسنادکاوی صورت‎های مالی است. به طور کلی روش آماری مورد استفاده در این پژوهش روش رگرسیون داده‌های ترکیبی است. یافته‌ها: سرعت تعدیل ساختار سرمایه در شرکت‌های وابسته به تامین مالی بانکی در دوره‌های انقباض اعتباری، سریع‌تر از دوره‌های انبساط اعتباری است و این فرایند برای شرکت‌های وابسته به تامین مالی بانکی در دوره‌های انقباض اعتباری، آهسته‌تر از شرکت‌های فاقد وابستگی بوده است. نتیجه‌گیری: دو عامل وابستگی به تامین مالی و توانگری مالی بانک‌ها در تامین مالی شرکت‌ها، بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه موثر هستند.

the speed of capital structure adjustment: an empirical test of companies' behavior in periods of credit expansion and contraction

purpose: the current research empirically analyzes the speed of adjustment of companies' capital structure based on their reliance on financing, as well as during credit contraction and expansion periods. method: the statistical population of the research includes the companies admitted to the tehran stock exchange during the years 1395-1400, of which 144 companies were considered as the statistical sample of the research. the research method is of the causal-relative type. the method of gathering information in the theoretical literature section is based on library studies, and in the research hypothesis testing section, it is based on the document analysis of financial statements. in general, the statistical method used in this research is the combined data regression method. findings: the speed of adjustment of capital structure in companies dependent on bank financing is faster during periods of credit contraction than in periods of credit expansion. conversely, this process was slower for companies reliant on bank financing during credit contraction compared to companies without such dependence. conclusion: two factors affecting the speed of capital structure adjustment are the dependence on financing and the financial capacity of banks to finance companies.