بررسی همبستگی شرطی میان صنایع در بازار سرمایه

سنجش پویایی روابط میان صنایع مالی و غیرمالی دارای اهمیت سیستمی در اقتصاد، بعد از بحران مالی اخیر، مورد توجه محققان و نهادهای بین المللی است. این مقاله به بررسی همبستگی پویای شرطی و انتقالات نوسان با استفاده از مدل گارچ چندمتغیره (vechbekk) در دوره ده ساله(از ابتدای 1388 تا انتهای 1397) میان دوازده صنعت منتخب دارای بیشترین ارزش بازاری در بازار سرمایه می پردازد. هدف این پژوهش درک و شناسایی چگونگی انتقالات نوسانی میان صنایع به منظور پیش بینی نوسان های مالی جهت تقویت تصمیمات سیاستگذاری اقتصادی و مدیریت ریسک است که می تواند حلقه تکمیلی تحلیل های بنیادین باشد. نتایج این تحقیق نشان می دهد که صنعت بانک ها و موسسات اعتباری با صنعت دارویی، مخابرات و سرمایه­گذاری ها رابطه مثبت و  با صنایع عرضه برق، گاز، بخار و آب گرم و وسایل ارتباطی دارای همبستگی شرطی منفی است.

investigating conditional correlation among industries in the capital market

measuring the dynamics of the relationship between financial and nonfinancial industries with a systemic importance in the economy has attracted in many attention after the recent financial crisis. this paper examines conditional correlations by used models of multivariate garch in the ten years period among the fourteen industries with the highest market value in the capital market. the purpose of this study is to understand and identify the volatility transfer pattern among industries in order to predict financial fluctuations, as well as policy decisions and risk management to completion fundamental analysis. the results show that the banking industry has a positive relationship with the pharmaceutical, telecommunications and investment industries and but also the electricity, gas, steam and hot water and communications equipment has a negative conditional correlation.