ابهام اطلاعاتی و تاثیر آن بر هم‌زمانی قیمت سهام طی مراحل چرخه عمر شرکت‌ها

هدف: عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیران و سهامداران همواره یکی از دغدغه‌های سرمایه‌گذاران و افراد فعال در بازار سرمایه بوده است. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر ابهام اطلاعاتی بر هم‌زمانی قیمت سهام طی مراحل چرخه عمر شرکت‌ها می‌باشد. روش‌شناسی پژوهش: طرح پژوهش از نوع شبه تجربی و با استفاده از رویکرد پس‌رویدادی (از طریق اطلاعات گذشته) است. در این پژوهش از مدل رگرسیون چندگانه استفاده شده است و مبنای تجزیه‌وتحلیل داده‌ها اطلاعات گذشته صورت‌های مالی شرکت‌ها در طی سال‌های 1392 تا 1401 می‌باشد. داده‌های پژوهش از ارقام و اطلاعات واقعی صورت‌های مالی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران از سایت کدال گردآوری شده است. پژوهش حاضر یک مطالعه با رویکرد کاربردی است و نتایج آن قابلیت استفاده برای مدیران، سرمایه‌گذاران و سایر افراد متخصص در زمینه تحلیل بازار سرمایه خواهد داشت. یافته‌ها: نتایج حاصل از آزمون فرضیه‌های پژوهش نشان داد که ابهام اطلاعاتی تاثیر معکوس و معناداری بر هم‌زمانی قیمت سهام دارد. همچنین نتایج پژوهش نشان داد که تاثیر در مراحل عمر چرخه شرکت متفاوت است؛ به‌طوری‌که در مرحله رشد بیش‌ترین تاثیر و دیگر مراحل (بلوغ و افول) کم‌تر است. این نتایج بیانگر آن است که در دوره بلوغ ابهام اطلاعاتی شرکت بسیار کم است و هم‌زمانی قیمت سهام بیش‌تر است. اصالت / ارزش‌افزوده علمی: یافته‌های پژوهش حاضر برای مدیران، سرمایه‌گذاران، تحلیلگران و نهادهای قانون‌گذار بسیار مفید خواهد بود و می‌تواند در کاهش هزینه‌های مبادله سهام، افزایش کارایی بازار، افزایش نقدشوندگی و در نهایت افزایش سود در معاملات منجر شود.

information ambiguity and its effect on stock price synchronicity during the life cycle stages of companies

the ambiguity of information about companies is caused by the difference in the amount of information that managers have about the state of the company (due to their position) compared to the information of shareholders. the synchronicity of the stock price indicates the amount of common changes in the stock price with the changes in the market return, which indicates the degree of reflection of the market information compared to the specific information of the company in the stock price. the purpose of this research is to investigate the effect of information ambiguity on the simultaneity of stock prices during the stages of the company's life cycle.the current research is a study with a practical approach and its results will be useful for managers, investors and other experts in the field of capital market analysis. the results of the research hypotheses test showed that information ambiguity has an inverse and significant effect on the simultaneity of stock prices. has it. also, the results of the research showed that the impact is different in the stages of the company's life cycle. so that it has the greatest impact in the growth stage and the other stages (maturity and decline) are less. these results indicate that in the maturity period, the company's information ambiguity is very low and stock price synchronization is more.