ارائه مدل ساختار تفسیری جهت پوشش ریسک سرمایه‌گذاری با استفاده از رمزارزها

هدف: شناخت قابلیت رمزارزها در اقتصاد کشور، منجر به هدفمند نمودن سرمایه‌گذاری روی آن‌ها و تثبیت ارزش سبد سرمایه‌گذاری می‌گردد. پوشش ریسک سرمایه توسط رمزارزها می‌تواند یک پتانسیل نوین جهت حفظ ارزش سبد سرمایه باشد. در این پژوهش عوامل موثر بر پوشش ریسک سبد سرمایه متداول با استفاده از رمزارزها و نحوه ارتباطات این عوامل شناسایی شده است. روش‌شناسی پژوهش: در پژوهش حاضر ابتدا با بررسی مراجع داخلی، روش‌های سرمایه‌گذاری رایج تشکیل‌دهنده سبد سرمایه که توسط عموم مردم در کشور موردتوجه قرار دارد شناسایی شد. پس از آن با بررسی تلفیقی مراجع موجود در حوزه رمزارزها و سایر روش‌های متداول سرمایه‌گذاری، عوامل اثرگذار در پوشش‌دهندگی سبد سرمایه با استفاده از رمزارزها شناسایی گردید. سپس با بهره‌گیری از نظر خبرگان شامل اساتید دانشگاه و مدیران حوزه بازار سرمایه، روابط میان متغیرها تعیین شد و بر اساس رویکرد مدل‌سازی ساختاری تفسیری مدل عوامل موثر بر پوشش ریسک سرمایه‌گذاری‌های رایج در کشور با استفاده از رمزارزها ارائه شده است. یافته‌ها: نتایج پژوهش حاضر نشان داد که موثرترین عوامل در استفاده از رمزارزها جهت پوشش ریسک سرمایه‌گذاری در ایران عوامل سیاسی بین‌الملل و قیمت‌های جهانی طلا و نفت می‌باشند. از سویی دیگر وابسته‌ترین متغیرها مربوط به فقدان شناخت کاربران و قوانین در حوزه رمزارز در داخل کشور می‌باشد. اصالت / ارزش‌افزوده علمی: بر اساس پژوهش انجام‌شده، ارائه مدل جهت شناسایی عوامل موثر بر پوشش ریسک سرمایه در کشور به کمک رمزارزها پیشنهاد می‌گردد. باتوجه‌به روابط به‌دست‌آمده مشخص شد که عوامل موثر در شناخت و به‌کارگیری رمزارزها در ایران اثری بر روی ریسک روش‌های سرمایه‌گذاری متداول در ایران ندارد. علاوه بر این، در پوشش ریسک سرمایه‌گذاری‌ها در ایران با استفاده از رمزارزها، عوامل بین‌المللی موثرترین عوامل به شمار می‌آیند.

presenting an interpretive structural model for hedging risk of common investment methods using cryptocurrencies

portfolio hedging is one of the crucial topics in the portfolio managementwhich becomes severely important during financial crisis or market turmoils. cryptocurrencies have recently gained attention of hedge fund managers due to their unique characteristics. in an emerging market like iranian capital market the attention is more due to market inefficiencies and lack of financial instruments to hedge. although the attention is high in the market and among portfolio managers, there are few studies in this area. in this research, we assess the use of cryptocurrencies for risk hedging of common investments in iran.