بررسی تاثیر رقابت در بازار محصول بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه با درنظرگرفتن نقش تعدیل‌کننده برون‌گرایی مدیرعامل

هدف: هدف این پژوهش بررسی رابطه رقابت در بازار محصول، برون‌گرایی مدیرعامل و سرعت تعدیل ساختار سرمایه در بازار سرمایه است.روش‌شناسی پژوهش: این پژوهش از نظر هدف کاربردی، از نوع داده کمی، از منطق اجرا استقرایی و از نحوه اجرا توصیفی - همبستگی است.روش موردنظر برای گردآوری شواهد از نوع پس رویدادی است. روابط بین متغیر‌‌ها با استفاده از مدل‌های همبستگی و رگرسیون چندگانه با رویکرد پانل آزمون شده است. در مدل‌های تحقیق از اطلاعات 143 شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1391 تا 1400 استفاده شد. اطلاعات شرکت‌ها به کمک نرم‌افزار r مورد آنالیز و تحلیل واقع و برای برآورد مدل تحقیق از روش رگرسیون چندمتغیره استفاده شد.یافته‌ها: نتایج تحلیل داده‌ها با استفاده از رگرسیون‌های چندگانه با رویکرد پانل دیتا در سطح خطای مورد انتظار پنج درصد نشان داد: بین رقابت در بازار محصول و سرعت تعدیل ساختار سرمایه رابطه معناداری وجود دارد. همچنین برون‌گرایی مدیرعامل، رابطه بین رقابت در بازار محصول و سرعت تعدیل ساختار سرمایه را تقویت می‌کند.اصالت / ارزش‌افزوده علمی: نتایج این پژوهش علاوه بر توسعه ادبیات مربوط به‌سرعت تعدیل ساختار سرمایه و رقابت در بازار محصول، به تمام ذی‌نفعان و استفاده‌کنندگان کمک می‌کند تا میزان توجه شرکت‌ها به تاثیر رقابت در بازار محصول و سرعت تعدیل ساختار سرمایه را با استفاده از نظریه‌های بدهی محدود و رفتار غارتگرایانه مورد ارزیابی قرار دهند. همچنین این رابطه بر اساس نوع شخصیت مدیرعامل (برون‌گرایی) مورد بررسی و تجزیه‌وتحلیل قرار می‌گیرد. در هیچ‌یک از پژوهش‌های داخلی، تحقیقی راجع به اثر برون‌گرایی مدیریت عامل بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه صورت نپذیرفته است. ازاین‌حیث، پژوهش حاضر در داخل کشور نوآوری دارد.

examining the effect of product market competition on capital structure adjustment speed considering the moderating role of ceo extroversion

introductioncompetition in the product market ultimately leads to an increase in managerial vigilance in performing value-enhancing activities. as a result، a more optimal speed of adjustment towards the target capital structure is realized، because it eliminates recent market competition arising from managerial weakness. since extroverted ceos desire more social involvement and attention، they are likely to engage more with company stakeholders and also enhance their company's reputation. improved investor awareness leads to more efficient risk sharing، which lowers the company's cost of equity capital. due to the tendency of extroverted ceos to engage socially and attract attention، they are more likely to interact with the company's stakeholders and increase their company's reputation. therefore، the purpose of this research is to examine the relationship between competition in the product market، ceo extroversion and the speed of adjustment of the capital structure in the capital market.literature reviewcompanies invest more when facing high competition in a growing economy. competition in the product market reduces agency costs resulting from managerial laxity. even the companies that have a high representation conflict are forced to provide incentives to managers with the aim of reducing managerial weakness due to competition in the market. the extraversion of the ceo has a significant positive effect on the capital structure of the company. in other words، the more extroverted the ceo is، the higher the use of leverage in the capital structure. cost of capital is a key measure used by corporate managers، stock analysts، investors، as well as financial and accounting researchers. cost of capital is a key measure used by corporate managers، stock analysts، investors، as well as financial and accounting researchers. the cost of equity capital represents the risk-adjusted expected rate of return on the company's equity. traditionally، the literature uses a variety of firm-specific quantitative characteristics to represent risk. however، since firms are run by their ceos، ceo qualitative characteristics، such as extroversion، may provide incremental insight into firms' risk-taking. the relationship between ceo extraversion and firms' expected cost of equity capital is already ambiguous.