بررسی رابطه تورش رفتار توده‌وار با ارزش شرکت‌های موجود در صنعت محصولات شیمیایی بورس اوراق بهادار تهران

بازارهای مالی نقشی حیاتی را در اقتصاد کلان و پایداری کشورها ایفا می‌کنند. بنابراین با توجه به این نقش در اقتصاد کلان بررسی رفتار مدیران و سرمایه‌گذاران در خصوص تمایل به تقلید از اعمال دیگران و شکل‌گیری رفتار توده‌واری و میزان تاثیر این رفتار بر ارزش شرکت‌ها ضروری به نظر می‌رسد. هدف اصلی این پژوهش بررسی تورش رفتار توده‌وار با ارزش شرکت در سطوح شرکت، صنعت و کل جامعه پژوهش است که میتواند به توسعه مباحث مالی رفتاری کمک کند. بدین منظور تورش رفتاری مدیران و سرمایه‌گذاران از منظر توده‌واری در سطوح شرکت و صنعت بررسی شد و تاثیر آن بر ارزش شرکت مورد تجزیه‌و تحلیل قرار گرفت. برای آزمون فرضیه‌ها نمونه‌ای شامل 44 شرکت فعال در صنعت محصولات شیمیایی برای سال‌های 1391 تا 1397 انتخاب گردید و از آزمون‌های همبستگی و رگرسیون چندمتغیره بهره گرفته شد. نتایج تجربی این پژوهش گویای وجود تورش رفتار توده‌واری مدیران و سرمایه‌گذاران در سطح صنعت است. نتایج پژوهش نشان داد قیمت‌های سهام بطور معناداری دارای رفتار توده‌واری در سطح شرکت می‌باشد. همچنین تایید گردید تورش رفتار سرمایه‌گذاران می‌تواند بر ارزش شرکت تاثیر داشته باشد. در نهایت این موضوع مورد تایید قرار گرفت که تورش رفتار مدیران تاثیر معناداری بر ارزش شرکت دارد.

investigating the relationship between mass behavior bias and value of companies in the chemical products industry of tehran stock exchange

financial markets play a vital role in macroeconomics and sustainability. therefore, consideringthis role in macroeconomics, it seems necessary to study the behavior of managers and investorsregarding the tendency to imitate the actions of others and the formation of mass behavior and theimpact of this behavior on the value of companies. the main purpose of this study is to investigatethe bias of corporate mass behavior with the value of the company at the company, industry and theentire research community, which can help to develop behavioral financial issues. for this purpose,the behavioral bias of managers and investors was examined from the perspective of massproduction at the company and industry levels and its effect on the value of the company wasanalyzed. to test the hypotheses, a sample of 44 companies active in the chemical products industryfor the years 1391 to 1397 was selected and correlation and multivariate regression tests were used.the experimental results of this study indicate the existence of bias in the mass behavior ofmanagers and investors at the industry level. the results showed that stock prices have a significantmass behavior at the company level. it was also confirmed that investor behavior bias can affect thevalue of the company. finally, it was confirmed that the behavior of managers has a significanteffect on the value of the company.