نقش توسعه بخش مالی در ارتباط بین ریسک محیط زیستی و سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی

مقدمه: طی سال‌های اخیر مشکلات محیط زیستی مورد توجه بسیاری از سیاستگذاران قرار گرفته است. در بسیاری از کشورهای در حال توسعه سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و ریسک محیط‌ زیستی نقشی حیاتی برای رشد و توسعه اقتصادی ایفا می‌کنند. از این روی بررسی ارتباط سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و ریسک محیط زیستی ضروری است. در این راستا، مطالعه حاضر نقش توسعه مالی را در رابطه بین سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و ریسک محیط زیستی مورد بررسی قرار داده است.مواد و روش‌ها: در مطالعه حاضر ابتدا با استفاده از آزمون دیکی‌فولر تعمیم‌یافته، مانایی متغیرها بررسی شده است و سپس با بکارگیری روش هم‌انباشتگی کائو، رابطه بلندمدت بین متغیرهای مدل مورد بررسی قرار گرفت. در نهایت اثر توسعه مالی، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی، تولید ناخالص داخلی سرانه و شهرنشینی بر ریسک محیط زیستی برای 35 کشور طی دوره 2021-1990 با بکارگیری گشتاورهای تعمیم‌یافته پانلی مورد بررسی قرار گرفت.نتایج: با توجه به این که بنابر آزمون‌ ریشه واحد دیکی‌فولر تعمیم‌یافته برخی متغیرها در سطح و برخی در تفاضل مرتبه اول مانا شده‌اند، برای پرهیز از رگرسیون کاذب در تخمین‌ها، هم‌انباشتگی بین متغیرها مورد بررسی قرار گرفت. نتایج آزمون هم‌انباشتگی کائو رابطه بلندمدت بین متغیرها را تایید کرد. همچنین، نتایج مدل‌های پژوهش نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بر ریسک محیط زیستی اثری منفی و معنادار دارد. بیشتر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی از کشورهای توسعه‌یافته با مقررات محیط زیستی سخت‌گیرانه می‌آید، از این رو، آن‌ها می‌توانند فناوری‌های محیط زیستی برتر‌ را به کشور میزبان منتقل کنند. در نهایت، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی راه را برای ارتقای پایداری محیط زیستی در کشور میزبان هموار می‌کند. همچنین نتایج نشان داده است که توسعه بخش مالی، ریسک محیط زیستی را در مدل (2) کاهش می‌دهد زیرا توسعه مالی به‌دلیل تجهیز منابع مالی و امکان دسترسی به تکنولوژی‌های کاراتر، به ارائه اطلاعات بیشتر در مورد اهمیت محیط زیست به‌ویژه در کشورهای در حال توسعه کمک می‌کند. در مدل اول نیز یک رابطه غیرخطی u شکل بین توسعه مالی و ریسک محیط زیستی وجود دارد. عبارت تعامل fd × fdi نیز اثر معناداری بر ریسک محیط زیستی ندارد. نتایج همچنین نشان می‌دهد که رشد اقتصادی و شهرنشینی، ریسک محیط زیستی را کاهش می‌دهند.بحث: این مطالعه بیان می‌کند که توسعه بخش مالی در کشورهای در حال توسعه می‌تواند افزایش کیفیت محیط زیست را به همراه داشته باشد. با این حال، نتایج ممکن است در یک بخش مالی توسعه‌یافته متفاوت باشد‌. بیشتر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی از کشورهای توسعه‌یافته با مقررات محیط زیستی سخت‌گیرانه می‌آید، از این رو، آن‌ها می‌توانند فناوری‌های محیط زیستی برتر‌ را به کشور میزبان منتقل کنند. در نهایت، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی راه را برای ارتقای پایداری محیط زیستی در کشور میزبان هموار می‌کند. از طرفی با افزایش درآمد واقعی، افراد توانایی بیشتری برای اختصاص منابع برای حفاظت از محیط زیست و کاهش ریسک محیط زیستی دارند. همچنین، رشد اقتصادی ناشی از فناوری بهبود یافته می‌تواند بازدهی بالاتر با ریسک محیط زیستی کمتر را فراهم کند. شهرنشینی نیز به‌دلیل استانداردهای بالاتر زندگی، افزایش سلامت عمومی، اثرات خارجی مثبت و صرفه به مقیاس، بهره‌وری بالاتری را به همراه دارد از این روی برای محیط زیست مفید است.

the role of financial sector development in the relationship between environmental risk and foreign direct investment

introduction: in recent years, environmental problems have attracted the attention of many policymakers. in many developing countries, foreign direct investment and environmental risk play a vital role for economic growth and development. therefore, it is necessary to examine the relationship between foreign direct investment and environmental risk. in this regard, the present study examines the role of financial development in the relationship between foreign direct investment and environmental risk.materials and methods: in the present study, the stationary ​​of the variables was first evaluated by using the adf test and then by applying kao cointegration, the long-run relationship between the variables of the model has been examined. finally, the effect of financial development, foreign direct investment, gdp per capita and urbanization on environmental risk for 35 countries during the period of 1990-2021 was investigated using generalized panel moments. for the analysis and estimation of the model, eviews_12 software has been used.results: according to the adf unit root test, some variables are stationary at the level and some are stationary at the first order difference, to avoid false regression in estimations, co-accumulation between variables was investigated. the results of the kao cointegration test confirmed the long-term relationship between the variables. also, the results of generalized method of moments model show that foreign direct investment has a negative and significant effect on environmental risk. most foreign direct investment comes from developed countries with strict environmental regulations; hence, they can transfer superior environmental technologies to the host country. finally, foreign direct investment paves the way for promoting environmental sustainability in the host country. also, the development of the financial sector reduces the environmental risk in both models because financial development helps to provide more information about the importance of the environment, especially in developing countries, due to the provision of financial resources and the possibility of accessing more efficient technologies and in model 2, there is a non-linear u-shaped relationship between financial sector development and environmental risk. the fd × fdi interaction term also has no significant effect on environmental risk. the results also show that economic growth and urbanization reduce environmental risk.discussion: this study states that the development of the financial sector in developing countries can increase the quality of the environment. however, the results may be different in a developed financial sector. most foreign direct investment comes from developed countries with strict environmental regulations; hence, they can transfer superior environmental technologies to the host country. finally, foreign direct investment paves the way for promoting environmental sustainability in the host country. on the other hand, with the increase in real income, people have more ability to allocate resources to protect the environment and reduce environmental risk. also, economic growth resulting from improved technology can provide higher returns with lower environmental risk. urbanization is also beneficial for the environment due to higher living standards, increased public health, positive external effects and economy of scale.