بررسی عوامل تعیین‌کننده فرار سرمایه در کشورهای منتخب درحال‌توسعه

فرار سرمایه از کشورهای درحال‌توسعه و توسعه‌نیافته، پیامدهای اقتصادی و اجتماعی فراوانی را به دنبال دارد که نشان‌دهندة اهمیت این موضوع است. فرار سرمایه موجب عدم‌اطمینان اقتصادی و سیاسی می‌شود و می‌تواند مانعی برای کاهش فقر، رشد اقتصادی و سرمایه‌گذاری‌های داخلی و بین‌المللی باشد. همچنین با خروج سرمایه، سرمایه‌گذاری‌های موردنیاز در بخش‌های عمومی و اجتماعی به‌ویژه در حوزه‌های آموزش‌وپرورش، سلامت و بهداشت و زیرساخت‌ها کاهش می‌یابد و نابرابری‌های اقتصادی و اجتماعی بیش‌ازپیش نمایان می‌شود. باتوجه‌به اهمیت شناخت بیشتر این پدیده چنین مطالعه‌ای می‌تواند به ادبیات این موضوع در تحلیل عوامل تعیین‌کنندة فرار سرمایه از کشورهای درحال‌توسعه کمک کند. در این پژوهش با استفاده از روش ارب - بانک جهانی، میزان فرار سرمایه برای نمونه‌ای شامل 24 کشور درحال‌توسعه طی بازۀ زمانی 2000 تا 2021 اندازه‌گیری شد. سپس برای بررسی عوامل تعیین‌کنندة فرار سرمایه با استفاده از روش گشتاورهای تعمیم‌یافته (gmm)، مدل تخمین زده شد و اثر عوامل اقتصادی، نهادی و حکمرانی بر فرار سرمایه مورد بررسی قرار گرفت. نتایج پژوهش نشان می‌دهد که تورم، نوسانات رشد اقتصادی و تحریم اثر مثبت و معنی‌دار و شاخص کنترل فساد و شاخص آزادی اقتصادی اثر منفی و معنی‌دار بر خروج سرمایه دارد؛ در نتیجه تورم، نوسانات رشد اقتصادی و تحریم خروج سرمایه را سرعت می‌بخشد و بهبود در کیفیت نهادی و شاخص‌های حکمرانی، خروج سرمایه از کشورهای درحال‌توسعه را کاهش می‌دهد. کشورهایی که در تلاش برای جلوگیری از خروج سرمایه هستند باید ساختارهای حاکمیتی خود را بررسی کرده و با شفافیت نهادی بیشتر در جهت رفع فساد داخلی گام بردارند.

analyzing the determinants of capital flight in selected developing countries

the economic and social consequences of capital flight from developing and underdeveloped countries indicate the importance of this phenomenon. capital flight causes economic and political uncertainty and can be an obstacle to poverty reduction, economic growth, and domestic and international investments. also, capital outflow and public and social expenses will decrease, especially in the education, water, health, and sanitation sectors, and economic and social inequalities will become more visible. also with capital outflow, public and social expenses will decrease, especially in the education, water, health, and sanitation sectors, and economic and social inequalities will become more visible. knowing more about this phenomenon, such a study can help the literature on this topic in analyzing the determining factors of capital flight from developing countries. in this research, using the erbe-world bank method, the amount of capital flight was measured for a sample of 24 developing countries during the period 2000-2021. then, to investigate and analyze the determinants of capital flight using the generalized method of moments (gmm), the effect of institutional and governance factors and economic factors on capital flight was investigated. the results of the research show that inflation, sanctions, and economic growth fluctuations have positive and significant effects, and the corruption control index and the economic freedom index have negative and significant effects on capital outflow. as a result inflation, sanctions, and economic growth volatility accelerate capital outflow, and improvement in institutional quality and governance reduces capital outflow from developing countries. countries that are trying to prevent the outflow of capital should review their governance structures and take steps to eliminate internal corruption with greater institutional transparency.