بررسی اثر غیرخطی توسعه مالی بخش غیر بانکی بر رشد اقتصادی در ایران: رهیافت مارکوف - سوئیچینگ

اقتصاد ایران در دهه اخیر با تورم مداوم و بالا، ریسک‌ های سیاسی، نااطمینانی، عدم شفافیت و تحریم‌های اقتصادی با عدم تعادل در بازارهای مالی روبرو بوده است که رشد اقتصادی را مختل نموده است. از طرف دیگر بررسی‌های اقتصادی نشان می‌دهد که سیستم‌های مالی سالم و کارآمد از جمله بانک ها که سرمایه را به بهره‌وری‌ترین شکل استفاده از آن هدایت می‌کنند، برای رشد اقتصادی مفید هستند. به همین جهت روابط بین توسعه بخش مالی و رشد اقتصادی بحث قابل توجهی را در میان اقتصاددانان توسعه ایجاد کرده است. با این حال اجماع اندکی در مورد اثرگذاری توسعه مالی بر رشد اقتصادی و همچنین تاثیر خطی یا غیرخطی آن وجود دارد. لذا این مطالعه با در نظر گرفتن شاخص‌های بخش بازاری توسعه مالی به دنبال بررسی اثر غیرخطی و نامتقارن توسعه بخش بازاری مالی بر رشد اقتصادی با رهیافت مارکوف – سوییچنیگ بود. دوره زمانی مطالعه 2018-1980هست. به منظور بررسی اثرات نامتقارن توسعه مالی بخش بازاری از شاخص‌های جدید ارائه شده توسط صندوق بین‌المللی پول (imf) که توسط مطالعه سیرویدزنکا (2016) معرفی شده استفاده گردید. نتایج مطالعه نشان داد که شاخص‌های بازاری توسعه مالی تنها در رژیم یک یا به عبارتی رژیم رکورد اثر معنی‌داری بر رشد اقتصادی دارند. بنابراین در شرایط رکودی و پرنوسان رشد اقتصادی، تمرکز سیاست‌های دولتی بر بخش بازاری و سرمایه توسعه مالی به مراتب نقش موثری داشته و می‌تواند از التهاب موجود در روند رشد اقتصادی کاسته و آن را بهبود بخشد.

investigating the nonlinear effect of non-bank financial development on economic growth in iran: the markov-switching approach

iran’s economy in the last decade have faced persistent and high inflation, political risks, uncertainty, lack of transparency and economic sanctions that makes imbalances in financial markets and hampered economic growth. on the other hand economic studies show that sound and efficient financial systems, which direct capital to use it most efficiently, are beneficial to economic growth. therefore, the relationship between financial sector development and economic growth has created considerable debate among development economists. however, there is little consensus on the impact of financial development on economic growth as well as its linear or non-linear impact. therefore, this study, considering the indicators of the market based financial development, to investigate the nonlinear and asymmetric effect of financial market development on economic growth with the markov-swichning approach. the study period is 1980-2018. in order to investigate the asymmetric effects of market-based financial development, new indicators presented by the international monetary fund (imf) introduced by the study by svirydzenka (2016) were used. the results of the study showed that market-oriented of financial development have a significant effect on economic growth only in the first regime or in other words, the recession regime. therefore, in the context of recession and volatile economic growth, the focus of government policies on the market sector and financial development has played a very effective role and can reduce and improve the inflammation in the process of economic growth. also, the values of the obtained coefficients showed that increasing the access of financial markets has a much greater effect than increasing the depth of the financial market in improving the process of economic growth.