توسعه و بررسی عوامل تاثیر گذار بر بروز حباب قیمت در بورس اوراق بهادار تهران

اهمیت استراتژیک مالی و اقتصادی این بازار، هرگاه اخلال و انحراف گسترده ای در آن رخ دهد، تجهیز و تخصیص منابع مالی کشور با مشکل جدی مواجه می شود. یکی از عوامل به وجود آورنده این مسایل حباب قیمتی است. این تحقیق به بررسی حباب قیمت درشرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. ابتدا از طریق آزمون کشیدگی و چولگی مشخص گردید که در بورس تهران طی دوره زمانی 1390 تا 1394 حباب قیمت رخ داده است. سپس با انجام آزمون حباب قیمت، تمامی شرکت هایی که در قلمرو زمانی مذکور از رشد و سقوط شدید قیمتی در بورس برخوردار بوده به دو گروه شرکت های بدون حباب و حباب قیمتی تقسیم شدند. از آنجایی که مطالعات صورت گرفته نشان می‌دهد، سری های زمانی مالی مانند قیمت سهام، نوعی رابطه غیر خطی را نشان می دهند روش های انباشتگی و هم انباشتگی مرسوم مناسب نخواهند بود، درحالی که در مدل رگرسیون لجستیک ضرایب به صورت غیرخطی با متغیر وابسته در ارتباط اند. بنابراین در این پژوهش، مدل رگرسیون لجستیک بکارگرفته شده است. این پژوهش امکان پیش بینی حباب قیمت شرکت ها در بورس تهران را بر اساس متغییر های درونزای شرکت ها از قبیل: نسبت p/e، اندازه شرکت، نوسان درصدی قیمت، با استفاده از مدل رگرسیون لجستیک و پروبیت بررسی می کند. نتایج مشخص کردند که بین نسبت p/e، اندازه شرکت، نوسان درصدی قیمت، با حباب قیمت رابطه معنی داری وجود ندارد.

Internet of Things privacy

The strategic financial and economic importance of this market, whenever there is widespread disruption and deviation in it, equipping and allocating the country's financial resources will face serious problems. One of the causes of these problems is the price bubble. This study investigates the price bubble in companies listed on the Tehran Stock Exchange. First, through the elongation and skewness test, it was determined that the price bubble occurred in the Tehran Stock Exchange during the period 1390 to 1394. Then, by conducting the price bubble test, all the companies that had a sharp rise and fall in the stock market in the mentioned time domain were divided into two groups of companies without bubbles and price bubbles. As studies show, financial time series such as stock prices show a nonlinear relationship. Conventional and co-accumulation methods will not be appropriate, while in logistic regression model the coefficients are nonlinearly related to the dependent variable. Therefore, in this study, logistic regression model has been used. This study investigates the possibility of predicting the price bubble of companies in Tehran Stock Exchange based on endogenous variables of companies such as: P / E ratio, company size, price fluctuation, using logistic regression model and probit. The results showed that there is no significant relationship between P / E ratio, company size, price fluctuation, and price bubble.