ارزیابی آثار پارامترهای کلان اقتصادی بر نقدشوندگی سهام: مطالعه موردی در بورس اوراق بهادار تهران

هدف: اختلاف قیمت های پیشنهادی خریدوفروش سهام بعنوان مهم ترین معیارنقدشوندگی در بازارسهام، به اندازه ای اهمیت دارد که باوجود انجام پژوهش های بسیار درباره آن، همچنان یکی از اولویت های پژوهشی بازار سهام تهران بشمار می رود. نقد شوندگی سهام ازجمله پارامترهایی است که با تاثیر برنرخ جذب سرمایه در بازار سهام، می تواند راهگشای توسعه اقتصادی باشد. این پژوهش به بررسی تاثیرپذیری آن ازمتغیر عدم تعادل درحجم سفارش و نیز اثر تعدیل کنندگی پارامترهای اقتصادکلان (نرخ دلار ، تحریم و نرخ طلا) بر این ارتباط می پردازد. روش شناسی: داده های بکاررفته در این پژوهش در60 روزکاری پیوسته در سال 1398 برای 106 شرکت از 9 صنعت مختلف گردآوری و با ساختارپنلی روز- شرکت در مدل رگرسیون مقطعی بااثرات ثابت به روش sur بکارگرفته شده اند. یافته ها: نتایج بدست آمده نشان می دهد، عدم تعادل درحجم سفارش سهام ، رابطه معنی دار و معکوس بااختلاف قیمت پیشنهادی خریدوفروش (رابطه مستقیم با نقدشوندگی) دارد. نرخ طلا اثر تعدیل کنندگی مستقیم براین ارتباط دارد ولی نرخ دلار و تحریم ها چنین تاثیری را نشان نمی دهد.دانش افزایی: نقدشوندگی سهام شرکت ها می تواند در جایگاه یک شاخص ، بر وسعت و عمق بازارسهام اثرگذار باشد. ازاینرو،نمایش نوسانات نقدشوندگی سهام شرکتها، افزایش دانش تحلیل بنیادی سرمایه گذاران را درپی دارد تا با اتخاذ تصمیمات درست تر در مدیریت پورتفوی، سودآوری بیشتری برای آنها ارمغان آورد.ادامه این روند نیز منجر به جذب بیشتر سرمایه های سرگردان به بازار سهام، افزایش عمق بازار، افزایش بنیه مالی شرکت های عضو و در یک کلام رشد و توسعه اقتصادی کشور خواهد بود.