نقش اخبار مثبت و منفی در بروز حباب قیمتی بر اساس گزارشگری مالی در دوره قبل و بعد از تصاحب (مطالعه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

هدف مقاله حاضر بررسی مسئله حباب قیمتی بر اساس گزارشگری مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره قبل و بعد از تصاحب بوده است. یکی از استراتژی ها که در بازار سرمایه ایران، در طول دوره های اخیر به جهت برنامه خصوصی سازی صنایع دولتی و به تبع آن بزرگ شدن شرکت های سرمایه گذاری رو به افزایش است، استراتژی تصاحب است. این استراتژی، ازجمله استراتژی های شرکت ها جهت افزایش موقعیت رقابتی خود در راستای حداکثرکردن ثروت سهامداران است. خرید و تصاحب شرکت ها می تواند به عنوان فرصت معاملاتی تلقی گردد و خریدار به وسیله آن ازکاهش سهم بازار جلوگیری کرده و مانع ورود رقیب جدید می گردد. در این مطالعه از اطلاعات مربوط به شرکت های واگذار شده برای دوره زمانی 1401-1392 استفاده شده است. نتایج بدست آمده بیانگر این بوده است که رابطه مثبت بین افزایش در قیمت سهام و تصاحب وجود داشته است و در مدل رگرسیون لاجیت برآورد شده مشاهده شد که افزایش یک درصدی در تصاحب می تواند منجر به افزایش 6.5 درصدی در افزایش در قیمت و حباب قیمتی و واکنش متفاوت شرکت ها به اخبار مثبت و منفی شود. بر این اساس نتایج آزمون حاکی از این است که بین تصاحب و بروز حباب قیمتی ارتباط وجود دارد و در شرکت هایی که تصاحب و تغییر در مالکیت دارند احتمال بروز حباب قیمتی بیشتر است.

the role of positive and negative news in the emergence of price bubbles based on financial reporting in the period before and after the takeover (study of companies admitted to tehran stock exchange)

the purpose of this article was to investigate the issue of price bubbles based on financial reporting in companies listed on the tehran stock exchange in the period before and after the takeover. one of the strategies that is increasing in iran’s capital market during the recent periods due to the privatization program of state-owned industries and the expansion of investment companies as a result, is the takeover strategy. this strategy is among the strategies of companies to increase their competitive position in order to maximize the wealth of shareholders.the purchase and acquisition of companies can be considered as a trading opportunity, and the buyer prevents the decrease of the market share and prevents the entry of a new competitor. in this study, the information related to the transferred companies for the period of 2011-2021 was used. the obtained results have shown that there is a positive relationship between the increase in stock price and takeover, and in the estimated logit regression model, it was observed that a one percent increase in takeover can lead to a 6.5% increase in price and price bubbles. companies react differently to positive and negative news. based on this, the results of the test indicate that there is a relationship between takeover and the occurrence of price bubbles, and in companies that have takeovers and changes in ownership, the probability of occurrence of price bubbles is higher.