ویژگی‌های کمیته حسابرسی و هزینه سرمایه سهام عادی: آزمون تجربی نظریه وابستگی منابع

طبق نظریه وابستگی منابع، ارکان اجرایی شرکت، می توانند از عوامل خارجی تاثیر پذیر باشند. همچنین طبق این نظریه، کمیته حسابرسی به عنوان یک منبع مشاوره برای هیئت مدیره با هدف ارائه منابع ارزشمند خدمت می‌کند. در نتیجه، نظام راهبری موثر و کارآمد می‌تواند از طریق طراحی و استقرار سازوکارهای نظارتی قوی، نقش با اهمیتی در کاهش ریسک سهامداران و بهبود کیفیت اطلاعات مالی ایفا نماید. کاهش ریسک سهامداران نیز منجر به کاهش نرخ بازده مورد نیاز آنها یا همان هزینه سرمایه سهام عادی شرکت می‌گردد. بر این اساس، هدف این پژوهش، مطالعه تاثیر ویژگی‌های کمیته حسابرسی (اندازه، استقلال و تخصص مالی) به عنوان یکی از ارکان نظارتی شرکت‌ها بر هزینه سرمایه آن‌ها می باشد. به منظور دستیابی به این هدف، داده‌های 152 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1391 تا 1396 با استفاده از تحلیل رگرسیون با رویکرد داده‌های ترکیبی مورد آزمون قرار گرفت. یافته‌های پژوهش نشان داد که رابطه معناداری بین اندازه کمیته حسابرسی با هزینه سرمایه شرکت‌ها وجود دارد، ولی ارتباط معناداری بین استقلال و تخصص اعضای کمیته حسابرسی و هزینه سرمایه شرکت‌ها یافت نشد.

Audit Committee Characteristics and Cost of Equity Capital: An Empirical Test of Resource Dependence Theory (RTD)

According to the resource dependency theory (RTD), the company’s executive branch can be influenced by external factors. Also, according to this theory, the Audit Committee serves as a consultancy resource for the board with the goal of providing valuable resources. As a result, effective and efficient system management can play an important role in reducing the risk of shareholders and improving the quality of financial information through the design and deployment of strong monitoring mechanisms. The risk reduction of shareholders also leads to lowering their required returns, or the cost of equity capital. Accordingly, the purpose of this study is to study the impact of the audit committee’s characteristics (size, independence, financial expertise and gender diversity) as one of the regulatory bodies of companies on their capital cost. In order to achieve this goal, the data of 152 companies admitted to Tehran Stock Exchange during 2012 to 2017 were tested using regression analysis with combined data approach. The research findings showed that there is a significant relationship between the size of the audit committee and the gender diversity of the members of the audit committee with the cost of corporate capital, but there was no significant relationship between the independence and expertise of the members of the audit committee and the cost of capital companies.