بررسی عملکرد و درجه بندی اعتباری صندوق های سرمایه گذاری با استفاده از رویکرد تحلیل پوششی داده های شبکه ای فازی خوشبینانه-بدبینانه

هدف پژوهش حاضر، ارائه رویکردی کارآمد به منظور تجزیه و تحلیل عملکرد، درجه‌بندی اعتباری و رتبه‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با قابلیت در نظر گرفتن ساختار شبکه‌ای حاکم بر آنها و همچنین عدم قطعیت موجود در بازار‌های مالی می‌باشد. در این راستا، به منظور مدل‌سازی ساختار شبکه‌ای و داخلی صندوق‌های سرمایه‌گذاری از رویکرد تحلیل پوششی داده‌های شبکه‌ای مبتنی بر تجزیه کارایی جمعی استفاده شده است. در ادامه به منظور مقابله با داده‌های غیر‌قطعی که دارای ماهیت فازی هستند، از تلفیق برنامه‌ریزی امکانی و برنامه‌ریزی محدودیت شانسی بهره گرفته شده است. در نهایت کارآمدی رویکرد پیشنهادی تحت دو حالت خوشبینانه و بدبینانه با استفاده از داده‌های مربوط به تعدادی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازار سرمایه ایران مورد بررسی قرار گرفته است. تجزیه و تحلیل نتایج مذکور حاکی از توانمندی رویکرد پیشنهادی پژوهش در ارزیابی عملکرد و تحلیل کارایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌باشد.

performance evaluation and credit rating of mutual funds using the optimistic-pessimistic fuzzy network data envelopment analysis approach

this study proposes an effective and powerful approach for analyzing the performance, credit rating, and ranking of mutual funds, taking into account their inherent network structures and the uncertainties prevalent in financial markets. to this end, the network structure and internal operations of mutual funds are modeled using a network data envelopment analysis (ndea) approach based on collective efficiency decomposition. additionally, to address uncertain and fuzzy data, a hybrid method combining possibilistic programming (employing possibility and necessity measures) and chance-constrained programming is utilized. finally, the efficacy of the proposed fuzzy ndea approach, developed under both optimistic and pessimistic scenarios, is validated using data from several active mutual funds in the iranian capital market. the results highlight the capability of the proposed methodology in evaluating performance and analyzing the efficiency of mutual funds.