ارزیابی و مقایسه عملکرد شرکت های سرمایه گذاری بر اساس معیارهای مبتنی بر نظریه مدرن و فرامدرن پرتفوی در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از سرمایه گذاری برای هر شخص سرمایه گذار، افزایش و یا حداقل حفاظت از سرمایه مالی است، بنابراین ارزیابی عملکرد مالی سرمایه گذاری برای همه سرمایه گذاران مهم است. سرمایه گذاران در صورتی می توانند امیدوار به کسب منفعت در بازار سرمایه باشند که تصمیماتی بهینه اتخاذ نمایند. اتخاذ تصمیمات بهینه توسط سرمایه گذاران در گرو شناسایی عوامل موثر بر منافع سرمایه گذاران می باشد. در این پژوهش سعی بر آن است تا ارزیابی و مقایسه عملکرد شرکت های سرمایه گذاری براساس معیارهای مبتنی بر نظریه مدرن و فرامدرن پرتفوی در بورس اوراق بهادار تهران صورت پذیرد. بدین منظور داده های مربوط به 16 شرکت سرمایه گذاری، طی دوره 1395-1397 بررسی گردید. براساس نتایج این تحقیق، بین رتبه بندی معیارهای مبتنی بر تئوری مدرن و فرامدرن پرتفوی ارتباط معناداری وجود دارد که این ارتباط معنادار به علت نرمال بودن توزیع بازدهی نبوده، بلکه به علت چولگی منفی بازده ی شرکتهای سرمایه گذاری است و لذا نتایج تحقیق نشان می دهد که استفاده از معیارهای فرامدرن در مقایسه با معیارهای مدرن پرتفوی، ارجح است.