تخمین ارزش در معرض ریسک با استفاده از یک روش ترکیبی غیرخطی مبتنی بر آنالیز موجک و حافظه بلندمدت

امروزه ارزش در معرض ریسک به‌عنوان یک سنجه بسیار مهم در محاسبه ریسک، موردتوجه بسیاری از شرکت های مالی قرارگرفته است. تخمین ارزش در معرض ریسک بر اساس سه رویکرد ناپارامتریک، نیمه پارامتریک و پارامتریک صورت می-پذیرد. رویکرد ناپارامتریک، تجربی و داده محور است و فهم محدودی را از رشد تکاملی و پیچیده ریسک به دست می دهد. رویکرد پارامتریک نیز علی رغم به‌کارگیری در پژوهش های متعدد و کمک به کشف برخی از خواص داده ها، توانایی به‌کارگیری داده های سری زمانی با ماهیت و ساختار چندمقیاسی را ندارد. به همین منظور در این مطالعه، یک روش ترکیبی شبه پارامتریک که توانایی پوشش ضعف های سایر روش های پارامتریک و ناپارامتریک را دارد، ارائه گردیده است تا تخمین دقیق تری از var حاصل گردد. در این روش پس از تجزیه سری زمانی به‌وسیله آنالیز موجک به کمک مدل های arma و fiegarch به محاسبه میانگین و واریانس های شرطی و نهایتاً، ارزش در معرض ریسک پرداخته‌شده است. نتایج حاصل نشان داد که این روش تخمین های با درجه اطمینان بیشتر از ارزش در معرض ریسک ارائه می کند.