بررسی سرریز شوک ها و نوسانات نرخ بازده بین بازارهای ارز، سهام بخش مسکن و سهام بخش صنعت در ایران

هدف اصلی این مقاله، بررسی سرریز شوک ها و نوسانات بین سه بازار ارز، سهام بخش مسکن و سهام بخش صنعت می باشد. بدین منظور از دو الگوی mgarch و var-mgarch برای بررسی بازار مالی ایران، از ابتدای فروردین 1390 تا 28 مهر 1395 استفاده شده است. داده های مورد بررسی، قیمت روزانه نرخ ارز رسمی دلار آمریکا و شاخص سهام بخش صنعت و بخش مسکن بورس اوراق بهادار تهران هستند. نتایج در الگوی mgarch نشان دهنده ی وجود اثر سرریز شوک یک طرفه از بازار ارز به بازار سهام بخش صنعت و همچنین اثر سرریز شوک از بازار سهام بخش مسکن به بازار ارز و بازار سهام بخش صنعت و بصورت یک طرفه است. در بررسی اثر سرریز نوسانات، نتایج وجود اثر یک طرفه از بازار ارز به بازار سهام بخش صنعت را تایید می کنند. اما در الگوی var-mgarch، تنها سرریز نوسانات از بازار سهام بخش صنعت و بازار سهام مسکن به بازار ارز وجود دارد و اثر سرریز دوطرفه نوسانات بین بازارهای سهام بخش مسکن و سهام بخش صنعت نیز وجود دارد. همچنین وجود اثر نوسانات سرریز بین بازار ارز و بازار سهام بخش صنعت بصورت توامان و دوطرفه مورد تایید مدل قرار می گیرد.