تاثیر جریان نقد عملیاتی و ارزش دفتری سهام بر بحران مالی شرکت‌ها

پژوهش حاضر در پی ردیابی تاثیر جریان نقد عملیاتی و ارزش دفتری سهام بر بحران مالی شرکت ها است. در راستای حصول به اهداف پژوهش، نمونه‌ای متشکل از 131 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار که طبق الگوی حذف سیستماتیک انتخاب‌شده بودند برای یک دوره زمانی 10 ساله از 1391 الی 1400 گردآوری شد. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش از یک مدل رگرسیون چندمتغیره خطی بهره گرفته شد. نتایج آزمون رگرسیون در سطح خطای 5 درصد نشان داد که جریان نقد عملیاتی و ارزش دفتری سهام تاثیر معکوس بر بحران مالی شرکت ها دارند. در واقع با افزایش جریان نقد عملیاتی و ارزش دفتری سهام میزان بحران مالی شرکت کاهش می یابد. زمانی که شرکت گردش نقدینگی عملیاتی بالاتری را دارد، کمتر به ناحیه بحران و درماندگی مالی وارد می‌شود و درواقع جریان نقدینگی عملیاتی بالاتر، ضامن گریز از بحران مالی است. همچنین، زمانی که ارزش دفتری سهام افزایش یابد می بایست بدهی های شرکت کاهش یابد و زمانی که بدهی کاهش یابد یعنی شرکت قادر به پرداخت دیون خود بوده و در بحران مالی نمی باشد.

the effect of operating cash flow and stock book value on the financial crisis of companies

the present research aims to trace the effect of operating cash flow and stock book value on the financial crisis of companies. in order to achieve the research objectives, a sample of 131 companies listed to the stock exchange, which were selected according to the systematic exclusion pattern, was collected for a period of 10 years from 2012 to 2021. a multivariate linear regression model was used to test the research hypotheses. the results of the regression test at the 5 percent error level showed that operating cash flow and stock book value have an adverse effect on the financial crisis of companies. in fact, with the increase in operating cash flow and stock book value, the amount of financial crisis of the company decreases. when the company has a higher operating cash flow, it is less likely to enter the area of financial crisis and distress, and in fact, a higher operating cash flow is a guarantee of avoiding the financial crisis. also, when the stock book value increases, the company’s debts should decrease, and when the debt decreases, it means that the company is able to pay its debts and is not in a financial crisis.